El organismo de control de la Unión Europea aconseja una regulación más amplia a pesar del “riesgo de legitimación de las criptomonedas”


La Autoridad Europea de Valores y Mercados publicó su asesoramiento a las diferentes instituciones de la Unión Europea (Comisión, Consejo y Parlamento) sobre las ofertas iniciales de monedas y los activos en criptomonedas.

Al afirmar que el sector mantuvo un tamaño modesto sin riesgo actual en términos de estabilidad financiera, la ESMA expresó su preocupación por los riesgos percibidos que representan para la protección de los inversores y la integridad del mercado.

Más allá de eso, el informe realmente desaconsejaba la legitimación de las criptomonedas y citó una encuesta que decía que todos los crypto-activos deberían estar sujetos a la legislación contra el lavado de dinero.

‘No legitimar las criptomonedas’

La ESMA declaró:

“Una regulación más amplia de las criptomonedas y las actividades relacionadas pueden tener concesiones, como el riesgo de legitimar las criptomonedas y fomentar una adopción más amplia”.

El regulador advirtió que los mercados de capital deben estar protegidos y que la política para cualquier criptomoneda que no sea un instrumento financiero debería ser simplemente para advertir a los inversionistas contra su compra, por temor a que cualquier regulación en exceso pueda “llevarlos a una competencia regulatoria similar”.

“Se está emitiendo una amplia gama de criptomonedas y solo una fracción de ellos es probable que califiquen como instrumentos financieros de MiFID”.

Legislación contra el lavado de dinero

Aunque lamenta el hecho de que la regulación fomentó la adopción y legitimó las criptomonedas ante los ojos de la ley, la ESMA señaló una encuesta reciente de las agencias nacionales de delincuencia que recomendó que todas las criptomonedas deben cumplir con las leyes ALD, citando:

“Un amplio consenso sobre que, como mínimo, todas las actividades que involucran criptomonedas debe estar sujeto a las leyes contra el lavado de dinero (sobre las cuales se puede ver el informe de la EBA y el asesoramiento sobre criptomonedas”.

La propia ESMA identificó “los riesgos más importantes como el fraude, los ciberataques, el lavado de dinero y la manipulación del mercado”.

Preocupaciones de las políticas reguladoras individuales entre los estados miembros de la UE

El informe menciona que algunos estados miembros están creando sus propias regulaciones para las ICO y recomienda la intervención de la UE.

“Teniendo en cuenta la novedad del fenómeno, la evolución de los modelos de negocios y el hecho de que el marco regulatorio existente no se diseñó teniendo en cuenta estas innovaciones, consideramos adecuado que la AEVM examine y asesore a los responsables de las políticas sobre los riesgos y problemas planteados por las ICO y criptomonedas y la medida en que estos son abordados por el régimen reglamentario existente”.

Si bien reconoce que algunas de las criptomonedas emergentes no se encuentran bajo ninguna jurisdicción reguladora, la ESMA afirma que no hacer nada pone en peligro a los inversores y los mercados por igual.

Un régimen a medida para activos específicos

La organización recomienda a los formuladores de políticas de la UE implementar un “régimen a medida para tipos específicos de criptomonedas” y aconseja a la UE considerar la revisión del alcance de los requisitos ALD teniendo en cuenta la evolución del mercado con respecto a los intercambios y los proveedores de servicios financieros de las ICO, entre otros, así como legislar divulgación adecuada de riesgos en las ICO, señalando que los libros blancos a menudo han tenido poca información en el pasado.

El informe apunta en términos generales a lo que se está viendo en otras regiones, al igual que el endurecimiento de las regulaciones de las criptomonedas con el objetivo declarado de proteger a los inversores y las economías locales.

Sin embargo, el informe de la AEVM podría ser particularmente significativo si se actúa. Hasta la fecha, la UE ha tenido algunas de las políticas regulatorias de criptomonedas y blockchain más acogedoras del mundo, lo que permite que centros como los Países Bajos, Luxemburgo y Liechtenstein  prosperen y contribuyan al sector.

Muchos estados más pequeños de la UE aprovecharon la oportunidad para crear su propia legislación a medida para atraer inversionistas y compañías, formando múltiples centros de blockchain, queda por verse hasta qué punto la UE puede intervenir en la regulación local de los estados miembros después del informe de la AEVM.


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