Bitcoin atraviesa uno de los momentos más complejos del ciclo actual. Desde su máximo histórico alcanzado el 6 de octubre de 2025, el activo ha acumulado una caída del 49,53%, eliminando aproximadamente US$1,2 billones de su capitalización total. Este retroceso no solo refleja la presión macroeconómica global, sino también un cambio significativo en el sentimiento de los inversores, ahora dominado por el miedo extremo.
En medio de este escenario, traders e instituciones buscan identificar las zonas de acumulación más relevantes y estimar cuál podría ser el fondo del mercado bajista. Las métricas on-chain y el análisis del comportamiento histórico del precio ofrecen pistas clave sobre los posibles puntos de inflexión que podrían definir el rumbo de bitcoin en los próximos meses.
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Una caída histórica para bitcoin: contexto y presión macroeconómica
El retroceso del mercado no ocurre en un vacío. El sentimiento negativo ha sido amplificado por factores macroeconómicos, entre ellos el anuncio de aranceles globales del 10% impulsados por la administración Trump, que han añadido incertidumbre a los mercados financieros internacionales.
Este tipo de eventos suele afectar directamente a activos considerados de riesgo, y bitcoin no ha sido la excepción. La aversión al riesgo ha llevado a muchos inversores a reducir exposición, lo que contribuye a una presión vendedora sostenida.
Sin embargo, en términos históricos, correcciones cercanas al 50% no son un fenómeno nuevo dentro del comportamiento cíclico del activo. Cada fase bajista tiende a redefinir las estructuras del mercado, eliminando el exceso de apalancamiento y preparando el terreno para futuras fases de acumulación.
Magnitud real del desplome: US$1,2 billones evaporados
Uno de los datos más relevantes para dimensionar la actual corrección es la caída en la capitalización de mercado. El 6 de octubre de 2025, el valor total de bitcoin alcanzaba los US$2,4891 billones. Hoy, esa cifra se sitúa en torno a los US$1,2918 billones.
La diferencia representa aproximadamente US$1,2 billones en valor eliminado, una cifra que refleja no solo la volatilidad inherente del mercado cripto, sino también la magnitud del cambio en el sentimiento inversor.
Este tipo de movimientos suele coincidir con fases de capitulación parcial, donde inversores menos experimentados abandonan posiciones mientras participantes estratégicos comienzan a evaluar oportunidades de entrada a largo plazo.
Zonas clave de soporte: niveles que el mercado observa de cerca
Uno de los puntos centrales del análisis actual gira en torno a las posibles zonas de soporte donde bitcoin podría encontrar estabilidad. Estas regiones se han convertido en referencias psicológicas y técnicas para el mercado:
$60.000: soporte inmediato pero menos probable
El nivel de los 60.000 dólares representa una zona cercana al precio actual que podría actuar como soporte temporal. Sin embargo, los datos sugieren que su probabilidad de sostener una reversión significativa es menor frente a otras áreas de acumulación más profundas.
Este nivel podría funcionar como un punto de rebote técnico, pero no necesariamente como el fondo definitivo del mercado bajista.
$54.600: el Realized Price como zona de acumulación
El precio realizado de bitcoin se sitúa alrededor de los 54.600 dólares, una región que históricamente ha servido como punto de equilibrio entre compradores y vendedores.
Cuando el precio se acerca a esta métrica, el mercado suele entrar en fases de acumulación, ya que muchos inversores consideran que el activo está siendo negociado cerca de su valor promedio real en cadena.
$49.000: posible agotamiento bajista
Entre los niveles analizados, los 49.000 dólares destacan como una zona con alta probabilidad de agotamiento de la presión vendedora. En ciclos anteriores, regiones similares han coincidido con cambios graduales en la estructura del mercado.
La importancia de este rango radica en que podría marcar el inicio de un periodo de consolidación antes de cualquier intento de recuperación sostenida.
$42.000: el extremo del miedo
El área de los 42.000 dólares representa un escenario más extremo, asociado principalmente a inversores que mantienen pérdidas no realizadas. Aunque implica un contexto de estrés elevado, también es vista por algunos participantes como una región atractiva para entradas iniciales.
Históricamente, los niveles donde el sentimiento alcanza máximos de miedo suelen coincidir con oportunidades estratégicas para inversores con horizontes de largo plazo.
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BPDA%: cómo interpretar el estrés actual del mercado
El análisis del Bitcoin Price Drawdown Analysis (BPDA%) ofrece una perspectiva adicional sobre el estado del mercado. Esta métrica compara la magnitud de las caídas actuales con promedios históricos de un año, permitiendo evaluar si el movimiento se encuentra dentro de patrones normales o en zonas extremas.
- Drawdown muy por debajo del promedio anual: indica periodos de estrés intenso, capitulación y pánico generalizado.
- Drawdown cercano al promedio anual: sugiere que el mercado sigue comportamientos históricos habituales.
- Drawdown muy por encima del promedio anual: puede señalar fases de recuperación o estabilidad relativa.
Actualmente, el BPDA% se sitúa en territorio de estrés extremo, lo que refuerza la narrativa de que el mercado podría estar acercándose a una fase avanzada del ciclo bajista.
Sentimiento del inversor: miedo extremo y oportunidades estratégicas
El sentimiento del mercado se ha inclinado claramente hacia el miedo, una dinámica que suele intensificarse cuando coinciden caídas profundas con factores macroeconómicos adversos.
Para muchos participantes, esta etapa representa un punto crítico de toma de decisiones. Los inversores emocionales tienden a reaccionar ante la volatilidad vendiendo posiciones en pérdidas, mientras que perfiles más estratégicos buscan señales de agotamiento vendedor para planificar acumulaciones graduales.
Este contraste entre comportamiento emocional y enfoque estratégico ha sido una constante en los ciclos históricos de bitcoin, donde los momentos de mayor incertidumbre suelen coincidir con cambios estructurales a mediano plazo.
¿Hasta dónde puede caer bitcoin en este mercado bajista?
Determinar el fondo exacto del precio es prácticamente imposible, pero el análisis de métricas y zonas históricas permite delinear escenarios probables.
Si el mercado continúa bajo presión, las regiones entre $49.000 y $42.000 aparecen como áreas clave donde podría desarrollarse un proceso de consolidación más profundo. Estas zonas combinan factores técnicos, métricas on-chain y niveles psicológicos relevantes para los participantes del mercado.
Sin embargo, también existe la posibilidad de que el precio encuentre estabilidad antes de alcanzar esos niveles, especialmente si las condiciones macroeconómicas muestran señales de alivio o si el flujo vendedor comienza a disminuir.
El papel de las métricas on-chain en la búsqueda del fondo
Uno de los aspectos más relevantes del análisis actual es la importancia de las métricas en cadena para evaluar el comportamiento real del mercado.
Cuando indicadores como el BPDA% muestran niveles de estrés extremo, suelen coincidir con fases donde el mercado está purgando posiciones débiles. En ciclos anteriores, estas condiciones han precedido periodos de transición hacia nuevas estructuras alcistas, aunque no necesariamente de forma inmediata.
Por ello, muchos analistas consideran que observar la posible confirmación del agotamiento vendedor será clave para identificar si el mercado se encuentra realmente cerca de su punto de inflexión.
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Entre la cautela y la oportunidad
La caída del 49,53% desde el ATH y la pérdida de US$1,2 billones en capitalización marcan un momento decisivo para bitcoin. El mercado enfrenta una combinación de presión macroeconómica, miedo extremo y señales técnicas que apuntan a zonas críticas de acumulación.
Aunque el contexto exige prudencia, también abre la puerta a oportunidades estratégicas para quienes analizan el mercado con perspectiva de ciclo. Si las métricas on-chain confirman el agotamiento de vendedores, los niveles entre $49.000 y $42.000 podrían no solo representar el fondo del actual mercado bajista, sino también el punto de partida para el próximo ciclo.
En definitiva, más allá de la volatilidad, el comportamiento actual de bitcoin vuelve a demostrar que las correcciones profundas suelen redefinir el mercado, separando las decisiones impulsivas de las estrategias basadas en análisis y paciencia.
