El fundador de Cardano, Charles Hoskinson, ha planteado una propuesta audaz: convertir $100 millones en ADA del tesoro del proyecto a Bitcoin y stablecoins. Este movimiento busca resolver una de las principales debilidades del ecosistema: su baja proporción de stablecoins en relación con su valor total bloqueado (TVL). ¿Será esta la estrategia que necesita Cardano para despegar en el sector DeFi o representa un riesgo innecesario para su estabilidad?
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Cardano busca reestructurar su tesoro para competir con Ethereum y Solana
Cardano cuenta actualmente con un tesoro valorado en aproximadamente $1.200 millones, compuesto por unos 1.700 millones de ADA. Sin embargo, Hoskinson considera que una parte de estos fondos debería destinarse a activos más líquidos y estables, como Bitcoin y stablecoins, con el fin de reforzar la infraestructura DeFi del ecosistema.
La propuesta es clara: utilizar el 5% al 10% del tesoro, es decir, cerca de $100 millones en ADA, para adquirir una cesta de stablecoins como USDM, USDA, e IUSD —una stablecoin sintética respaldada por ADA—, así como una porción en Bitcoin. El objetivo es alcanzar una mayor liquidez, atraer más proyectos DeFi y mejorar la salud económica del ecosistema Cardano.
¿Por qué stablecoins y Bitcoin?
En el análisis de Hoskinson, el bajo ratio entre stablecoins y TVL es una barrera crítica para el desarrollo del DeFi en Cardano. Actualmente, solo hay unos $33 millones en stablecoins sobre un TVL de $330 millones, lo que representa menos del 10%. En comparación, Ethereum ostenta un 190% y Solana un 110%.
Esta diferencia no solo resalta la desventaja competitiva de Cardano, sino que también limita la funcionalidad y escalabilidad de su ecosistema. En plataformas como Ethereum, las stablecoins son esenciales para la operación de protocolos DeFi, ya que permiten préstamos, yield farming, pagos y más sin la volatilidad de los tokens nativos.
Bitcoin, por su parte, también entra en la estrategia. La idea de “primar” un DeFi sobre Bitcoin utilizando la red de Cardano sugiere que Hoskinson quiere integrar las capacidades DeFi con BTC como colateral, una tendencia que se está volviendo cada vez más relevante en el mundo cripto.
¿Qué mecanismos propone Hoskinson para evitar impacto en el mercado?
Uno de los puntos más debatidos en esta propuesta es el riesgo de que la conversión masiva de ADA a otros activos provoque una presión bajista sobre el precio del token. Hoskinson, sin embargo, cree que el mercado puede absorber esta venta sin mayores consecuencias.
Según sus estimaciones, cientos de millones de dólares en ADA se negocian diariamente en el mercado. Utilizando técnicas como TWAPs (precios promedio ponderados en el tiempo), transacciones OTC (Over The Counter) y otros mecanismos de gestión de liquidez, Cardano podría ejecutar esta conversión en un plazo de 30 a 90 días sin afectar significativamente el precio del token.
“Los mercados son lo suficientemente profundos para absorber esta operación, y sería una estrategia manejable”, comentó Hoskinson durante una transmisión en vivo.
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Gobernanza, fondos soberanos y rendimiento: los otros pilares de la propuesta
Hoskinson también plantea una evolución estructural en la forma en que se gestiona el tesoro de Cardano. Su visión incluye la creación de un fondo soberano descentralizado, gestionado por una junta electa, que se encargue de supervisar los activos, las inversiones en stablecoins y las posibles estrategias de generación de rendimiento.
Esto incluye desde la inversión en productos DeFi que generen interés, hasta la participación directa en proyectos que impulsen el crecimiento del ecosistema. En otras palabras, no se trata solo de cambiar de activos, sino de construir un motor económico autosostenible dentro de Cardano.
¿Qué representa esta estrategia para el ecosistema Cardano?
Esta propuesta podría marcar un antes y un después para Cardano. Durante años, el proyecto ha sido criticado por su lentitud en adoptar tendencias DeFi, su excesiva planificación académica y la falta de liquidez real dentro de su ecosistema. Con una liquidez limitada, los desarrolladores y usuarios han preferido otras blockchains como Ethereum, Solana o Avalanche.
Si se ejecuta correctamente, esta diversificación podría:
- Aumentar la competitividad de Cardano en el sector DeFi.
- Atraer más protocolos y desarrolladores al ecosistema.
- Proveer instrumentos financieros estables para usuarios e inversores.
- Disminuir la dependencia exclusiva de ADA en operaciones internas.
- Convertir al tesoro de Cardano en una herramienta dinámica y productiva.
¿Y si algo sale mal? Riesgos potenciales del plan de Hoskinson
Como cualquier propuesta audaz, esta iniciativa conlleva riesgos. El más evidente es la posibilidad de que la conversión de ADA provoque una caída temporal en su precio, especialmente si el mercado interpreta la venta como una señal bajista. Aunque Hoskinson asegura que los mecanismos de ejecución evitarían esto, el sentimiento del mercado puede ser impredecible.
Además, hay incertidumbre sobre la eficiencia de las stablecoins dentro de Cardano. Algunas como USDM o IUSD aún están en fases iniciales, y su adopción no está garantizada. Apostar fuerte por activos aún poco probados podría implicar más riesgos de lo previsto.
También está el debate sobre la gobernanza. ¿Quién tendría la autoridad para decidir las asignaciones del fondo? ¿Cómo se elige la junta? ¿Qué pasa si la comunidad no está de acuerdo con la estrategia? Estas son preguntas que Hoskinson deberá abordar con claridad.
La comunidad y la gobernanza tendrán la última palabra
Uno de los aspectos más importantes es que la implementación de esta propuesta no será unilateral. Según Hoskinson, se espera que los debates formales comiencen durante el evento Rare Evo, uno de los encuentros más importantes del ecosistema Cardano. La propuesta deberá someterse a procesos de gobernanza, y posiblemente a votaciones comunitarias, antes de su ejecución.
Además, el calendario de implementación dependerá de las 39 solicitudes de retiro presupuestario previamente agendadas, lo que sugiere que, en el mejor de los casos, la conversión comenzaría a finales de este año.
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Conclusión: ¿El cambio que Cardano necesita?
Charles Hoskinson está apostando por una renovación financiera del ecosistema Cardano. La conversión de $100 millones en ADA a Bitcoin y stablecoins representa mucho más que un simple intercambio de activos; es una declaración de intenciones para hacer que Cardano sea competitivo, líquido y preparado para la siguiente fase del DeFi.
Si bien los riesgos son reales, también lo son las oportunidades. Si se implementa con transparencia, participación comunitaria y estrategia, este podría ser el impulso que Cardano necesita para dejar de ser una promesa y convertirse en un actor dominante en el panorama cripto.
