La empresa de tesorería cripto Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, sigue consolidando su posición como el mayor inversor institucional en Bitcoin a nivel global. En una nueva movida estratégica, la firma liderada por Michael Saylor anunció la adquisición de 10.100 BTC por aproximadamente $1.050 millones, a un precio promedio de $104.080 por unidad. Con esta nueva inversión, Strategy eleva sus tenencias totales a 592.100 BTC, lo que representa aproximadamente el 2,8% del suministro máximo de Bitcoin.
Este crecimiento acelerado en su cartera ha generado atención internacional, no solo por la magnitud de las compras, sino también por su modelo financiero agresivo, basado en emisiones de acciones preferentes perpetuas como método de financiación. La palabra Strategy ya no solo identifica a una empresa, sino a una estrategia institucional que está redefiniendo cómo las compañías pueden acumular criptoactivos.
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Una compra milmillonaria con visión a largo plazo
De acuerdo con el informe 8-K presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), la compra se realizó entre el 9 y el 15 de junio. La adquisición fue financiada principalmente con los ingresos derivados de la venta de sus acciones preferentes perpetuas: Strike (STRK), Strife (STRF) y la más reciente Stride (STRD).
Michael Saylor, cofundador y presidente ejecutivo de Strategy, afirmó que el costo total de la posición acumulada asciende a $41.800 millones, lo que implica una ganancia no realizada (paper gains) de aproximadamente $21.000 millones, ya que el valor actual de mercado de sus tenencias supera los $63.000 millones.
¿Cómo financió Strategy esta nueva adquisición?
Ingresos provenientes de acciones preferentes
Strategy se ha convertido en pionera de un modelo de financiación descentralizado y agresivo, que ha incluido:
- La venta de 452.487 acciones STRK, con ingresos aproximados de $45,2 millones. Aún quedan $20.570 millones disponibles en este programa de emisión.
- La emisión de 286.101 acciones STRF, que generaron $28,6 millones, con $1.980 millones restantes para futuras emisiones.
- La nueva IPO de $1.000 millones de su acción preferente perpetua STRD, que no es convertible y ofrece un dividendo anual del 10% no acumulativo.
A diferencia de STRD, STRK ofrece un 8% de dividendo anual fijo y es convertible, mientras que STRF ofrece un 10% anual fijo acumulativo y no es convertible.
Este complejo entramado de acciones preferentes se enmarca dentro de su plan de capital denominado “42/42”, que pretende recaudar $84.000 millones en acciones y deuda convertible para adquisiciones de Bitcoin hasta 2027. Este plan es una ampliación de su programa original “21/21”.
La estrategia detrás de Strategy: acumulación institucional de BTC
Strategy no solo compra Bitcoin; crea un nuevo paradigma de inversión institucional basado en el poder de reserva de BTC. Según Michael Saylor, esta estrategia está diseñada para resistir incluso un desplome del 90% en el precio de Bitcoin durante cuatro o cinco años, gracias a una combinación de estructura de capital, acciones preferentes y deuda convertible.
El enfoque de Strategy ha llevado a que otras compañías adopten modelos similares. Actualmente, 228 empresas poseen alguna forma de tesorería en Bitcoin, entre ellas:
- Twenty One, respaldada por Tether
- Nakamoto
- Trump Media
- GameStop
- Semler Scientific
- KULR
- Y la japonesa Metaplanet, que esta semana anunció la compra de 1.112 BTC, alcanzando una reserva de 10.000 BTC
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¿Riesgo sistémico o revolución financiera?
Mientras algunos celebran la audacia de Strategy, otros advierten sobre las consecuencias de una creciente concentración corporativa de Bitcoin. Analistas del banco regulado de activos digitales Sygnum han señalado que la acumulación institucional masiva podría volver al Bitcoin un activo “inapropiado” como reserva para bancos centrales, minando su narrativa como activo refugio.
Por su parte, David Duong, director global de investigación de Coinbase Institutional, advirtió que el crecimiento de compras apalancadas de cripto por parte de corporaciones podría representar “riesgos sistémicos”, aunque considera que la amenaza es limitada en el corto plazo.
Las acciones de Strategy (MSTR) y el rendimiento en bolsa
En paralelo a la expansión de su portafolio en BTC, las acciones de Strategy (MSTR) también han respondido positivamente. El viernes pasado, MSTR cerró con un alza del 0,8%, ubicándose en $382,87. En lo que va de 2025, acumula una ganancia del 27,6%, según datos de TradingView.
A pesar de la volatilidad en el precio de Bitcoin —provocada por tensiones geopolíticas como el conflicto Israel-Irán—, las acciones de Strategy han mostrado una notable resiliencia en los mercados.
Una narrativa creciente: “Los puntos más grandes son ₿etter”
Michael Saylor continúa siendo el principal vocero de la estrategia institucional de acumulación de Bitcoin. En una actualización reciente en el rastreador de compras de BTC de la empresa, publicó: “Bigger dots are ₿etter”. El mensaje no solo apunta a nuevas adquisiciones, sino también a una narrativa en la que Bitcoin se convierte en un activo central dentro del balance corporativo.
Este enfoque convierte a Strategy en mucho más que una empresa: es una narrativa empresarial que fusiona finanzas tradicionales con activos digitales descentralizados.
La estrategia preferida de las empresas en 2025: seguir los pasos de Strategy
Con un total de 592.100 BTC bajo su control, Strategy está marcando el camino para otras empresas que desean integrarse al ecosistema cripto. Esta tendencia sugiere que los balances corporativos del futuro incluirán Bitcoin como un activo estratégico, al igual que hoy se incluyen efectivo, acciones u oro.
Además, su modelo de financiamiento vía acciones preferentes —combinando dividendos atractivos con emisiones estratégicas— ha demostrado ser sostenible, incluso en mercados volátiles.
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Conclusión: ¿Es Strategy el nuevo “banco central” de Bitcoin?
Aunque suene exagerado, el nivel de acumulación de Strategy plantea una pregunta clave: ¿puede una corporación privada actuar como banco central dentro del ecosistema Bitcoin? Con el 2,8% del suministro total de BTC, Strategy tiene una influencia considerable que podría impactar los mercados a largo plazo.
A medida que el modelo de tesorería corporativa en Bitcoin se expande, también lo hacen los cuestionamientos sobre centralización, estabilidad y regulación. Sin embargo, hasta el momento, Strategy ha sabido navegar con éxito estos desafíos y continúa liderando una revolución financiera que combina lo mejor del capital corporativo con la filosofía descentralizada de las criptomonedas.
