Muchas veces rechazado por pequeños inversores a favor de otros instrumentos más convencionales, a menudo asociados con la crisis financiera de 2008 con la expresión “derivados financieros” que con el tiempo ha adquirido una connotación cada vez más negativa, finalmente se explicó de una manera tan intrincada que incluso el estudiante más dispuesto que no tiene un título en matemáticas puede escapar.
Tanto maltratado por los inversores minoristas y tan utilizado por los grandes inversores en los mercados tradicionales. Estamos hablando de las famosas (o infames) opciones. En este artículo intentaremos aclarar cuáles son y tratar de mostrar que la mala reputación que disfrutan a los ojos del público en general es realmente infundada y que, por el contrario, si se usan de manera correcta y consciente, tienen características que los hacen herramientas muy útiles para enriquecer su arsenal de inversiones y estrategias comerciales. Para hacer esto, comenzamos por aclarar el concepto básico, que, sin embargo, muchas personas logran complicar ya en la partida.
¿Qué es una opción?
La opción en realidad puede considerarse como un seguro sobre el activo que poseemos, Bitcoin en nuestro caso , en un escenario particular que creemos o tememos que pueda ocurrir. Para tener esta posibilidad, esta “opción”, de hecho, usted paga un monto inicial (al igual que uno que paga la prima del seguro al momento de la contratación), alto o bajo, dependiendo de la probabilidad de que ocurra el escenario. Y al igual que en el caso de un seguro, la opción tiene una fecha de vencimiento, a elección de quienes lo compran, más allá de la cual ya no es válida y no puede ser ejercida por el propietario.
Si nuestra visión es un aumento en el precio de bitcoin, compraremos una opción al alza que nos “proteja” de un aumento de precio más allá de cierto valor y nos permitirá comprar BTC en el futuro a un precio más bajo, decidió por el comprador en la compra. Este tipo de opción se llama opción CALL.
Si, por el contrario, nuestra opinión es bajista, compraremos una opción de bajada que nos protege de una disminución en el valor de bitcoin por debajo de un valor de nuestra elección (siempre llamado huelga). Esta opción se llama PUT.
Y ahora surge la pregunta: “pero si mi visión es optimista, ¿por qué no comprar Bitcoin ahora antes de que suba el precio? Y si es bajista, ¿por qué no vender ahora? Bueno, la ventaja de la opción es precisamente esta: nos da la oportunidad de retrasar la decisión en una fecha posterior. Si hemos tenido razón, el seguro/opción nos hará cobrar la diferencia de precio entre el valor decidido al momento de la conclusión y el valor real el día de la venta (o vencimiento de la opción). De lo contrario, la opción caduca y habremos perdido la prima pagada inicialmente. Cabe señalar que, como en el caso de una póliza de seguro, la pérdida máxima es el monto pagado al momento de la conclusión. No hay riesgo de liquidación”.
Dónde comprar opciones en bitcoin y cómo: las diferencias entre proveedores
Seguramente el primer mercado que se menciona en este sentido es el CME, Chicago Mercantile Exchange, donde los futuros y las opciones se cotizan en los mercados financieros tradicionales. Desde 2020, también se han agregado opciones en Bitcoin. Lo mismo ocurre con la plataforma BAKKT que forma parte del grupo ICE. Sin embargo, el comercio en estos mercados solo está abierto a inversores institucionales y profesionales. Un inversor común que quiera comprar opciones en Bitcoin debe confiar en otros tipos de plataformas. Casi todos los intercambios ofrecen la posibilidad de comprar futuros, pero no opciones en Bitcoin, que hoy es prerrogativa de solo Binance, FTX, Deribit, Okex y LedgerX. ¿Son todos equivalentes? ¿Cuáles son las diferencias?
Mientras que para los futuros, todos los intercambios brindan servicios similares, si no idénticos, para las opciones, la situación es diferente: Binance y FTX brindan un servicio solo a pedido, es decir, no hay un mercado con un libro de ofertas y ofertas como estamos acostumbrados a ver, pero debe solicitar una opción en particular con las características deseadas y esperar una cotización del propio intercambio u otro usuario de la plataforma con la intención de venderla. Este tipo de transacción se puede definir como OTC, es decir, cada opción se adapta al solicitante y solo se recomienda a usuarios experimentados que saben lo que están haciendo, ya que este tipo de mercado es menos líquido y menos transparente.
Deribit, Okex y LedgerX, en cambio, ofrecen un tipo de negociación similar al de cualquier criptomoneda o futuros sobre criptomonedas, y en el molde de las opciones enumeradas, luego estandarizadas, con un libro de compra y venta, y características iguales para cada participante del mercado. Esta característica facilita la compra y venta y la comprensión de lo que está haciendo.
LedgerX, sin embargo, por ahora solo está abierto a ciudadanos estadounidenses.
