Bitcoin vuelve a enfrentarse a uno de los indicadores más extremos de su historia reciente. El Mayer Multiple acaba de caer hasta 0.6, un nivel que implica que el precio de bitcoin se encuentra 40% por debajo de su media móvil de 200 días, una desviación estadística que, históricamente, solo ha ocurrido durante fases de capitulación severa.
Este tipo de lectura no es común. De hecho, en más de una década de historia de bitcoin, valores tan bajos del Mayer Multiple se han registrado únicamente en momentos de pánico generalizado, liquidaciones forzadas y pérdida de confianza extrema, escenarios que han coincidido con zonas de fondo macro del mercado.
Aunque el indicador no predice con precisión el momento exacto del mínimo, su valor actual coloca a bitcoin en un territorio que, históricamente, ha ofrecido una de las mejores relaciones riesgo/beneficio a largo plazo.
TE PUEDE INTERESAR: Bitcoin entra en fase bajista: PlanB plantea 4 escenarios clave para el mercado y el posible fondo del precio
¿Qué es el Mayer Multiple y por qué es relevante para bitcoin?
El Mayer Multiple es uno de los indicadores on-chain y de análisis técnico más utilizados para evaluar si bitcoin se encuentra sobrevalorado o infravalorado en relación con su tendencia de largo plazo.
Su fórmula es simple: Precio actual de bitcoin / Media móvil de 200 días
Sin embargo, su simplicidad es precisamente lo que le da poder analítico. A diferencia de indicadores de corto plazo, el Mayer Multiple mide la distancia del precio respecto a su tendencia estructural, ofreciendo una visión clara del ciclo del mercado.
Interpretación básica del Mayer Multiple
- 1.0 → El precio de bitcoin coincide con su media móvil de 200 días
- Por encima de 1.0 → Bitcoin cotiza con prima sobre su tendencia
- Por debajo de 1.0 → Bitcoin cotiza con descuento estructural
A lo largo de los ciclos de bitcoin, este indicador ha demostrado ser especialmente útil para identificar zonas de euforia y capitulación, más que para el trading de corto plazo.
Niveles históricos clave del Mayer Multiple en bitcoin
El análisis histórico del Mayer Multiple permite identificar rangos bien definidos que se repiten en distintos ciclos del mercado de bitcoin:
🔺 Zona de sobrecompra extrema
- Por encima de 2.4
- Asociada a burbujas y picos de mercado
- Históricamente coincide con techos macro
🟢 Rango típico de mercado alcista
- Entre 1.0 y 1.5
- Bitcoin se mueve de forma saludable sobre su tendencia
- Fases de expansión sostenida
🟡 Zona de acumulación
- Entre 0.8 y 1.0
- Precio con descuento moderado
- Suele atraer compras de largo plazo
🔴 Zona de capitulación
- Por debajo de 0.8
- Estadísticamente sobrevendido
- Solo aparece en crisis profundas
👉 Lectura actual: 0.6
Esto significa que bitcoin se encuentra 40% por debajo de su media móvil de 200 días, un nivel que históricamente ha señalado estrés extremo del mercado.
Bitcoin cotizando 40% por debajo de su tendencia: una anomalía estadística
Que bitcoin se negocie tan lejos de su media móvil de 200 días no es un evento normal dentro de su estructura de mercado.
La media de 200 días representa el equilibrio de largo plazo entre compradores y vendedores. Cuando el precio se aleja un 40% por debajo de este nivel, el mercado está descontando escenarios extremadamente negativos, muchos de los cuales no suelen sostenerse en el tiempo.
Este tipo de desviación refleja:
- Ventas forzadas
- Capitualción emocional
- Salidas masivas de inversores débiles
- Dominio del miedo sobre los fundamentos
TE PUEDE INTERESAR: Bull Score Index de bitcoin cayó a cero: CryptoQuant advierte que el mercado bajista ya es peor que en 2022
Precedentes históricos: cuándo el Mayer Multiple cayó por debajo de 0.7
En toda la historia de bitcoin, un Mayer Multiple inferior a 0.7 solo se ha registrado durante eventos de capitulación mayor. Estos son los principales casos documentados:
📉 Diciembre de 2018 – Fondo del mercado bajista
- Mayer Multiple: 0.5 – 0.6
- Precio aproximado: $3,200
- Contexto: fin del ciclo post-2017
- Resultado a 12 meses: +340%
🌍 Marzo de 2020 – Colapso por COVID-19
- Mayer Multiple: 0.5
- Contexto: pánico global y crash de todos los mercados
- Resultado a 12 meses: +1,100%
💥 Noviembre de 2022 – Colapso de FTX
- Mayer Multiple: 0.5 – 0.6
- Contexto: crisis de confianza en la industria cripto
- Resultado a 12 meses: +170%
📊 Situación actual
- Mayer Multiple: 0.6
- Contexto: presión macro, liquidaciones y miedo prolongado
En todos los casos anteriores, estas lecturas coincidieron con zonas de capitulación clara, seguidas por fases de recuperación significativa en el mediano y largo plazo.
Por qué este nivel del Mayer Multiple es crucial para el precio de bitcoin
El valor actual del Mayer Multiple no indica simplemente que bitcoin esté “barato”. Indica que el mercado está operando en un extremo estadístico poco frecuente.
Cuando bitcoin cae tan por debajo de su tendencia:
- El riesgo de caída adicional disminuye en términos relativos
- El potencial de retorno asimétrico aumenta
- Los inversores de largo plazo comienzan a acumular
- El mercado transita de pánico a estabilización
Este tipo de condiciones no garantizan un rebote inmediato, pero sí marcan un cambio importante en la dinámica riesgo/beneficio.
Lo que el Mayer Multiple NO garantiza
Es fundamental entender los límites del indicador para evitar interpretaciones erróneas:
❌ No marca el mínimo exacto
Los fondos pueden tardar entre 2 y 8 semanas en formarse.
❌ No descarta más caídas
En escenarios de pánico, el Mayer Multiple puede llegar a 0.5 antes de estabilizarse.
❌ No implica un rebote inmediato
Históricamente, bitcoin suele pasar por fases de consolidación lateral antes de iniciar una recuperación.
El Mayer Multiple no es una herramienta de timing preciso, sino un indicador de contexto macro.
Bitcoin y la relación riesgo/beneficio en fases de capitulación
Desde una perspectiva histórica, los momentos en los que bitcoin cotiza muy por debajo de su media móvil de 200 días han representado:
- Entradas con alto potencial a largo plazo
- Riesgo controlado en términos históricos
- Oportunidades que solo aparecen en crisis profundas
Esto explica por qué inversores institucionales y holders de largo plazo suelen aumentar exposición cuando el sentimiento es más negativo, no cuando el precio está en máximos.
Contexto actual del mercado: miedo, presión macro y agotamiento vendedor
El actual entorno del mercado de bitcoin combina varios factores clásicos de capitulación:
- Sentimiento extremadamente negativo
- Reducción de liquidez
- Presión macroeconómica
- Fatiga de los vendedores
Históricamente, estos ingredientes han sido necesarios para que el mercado expulse a los participantes más débiles antes de iniciar un nuevo ciclo de estabilización.
TE PUEDE INTERESAR: ¿Qué podría pasar con el precio de bitcoin si Strategy comienza a vender? Escenarios, riesgos y efectos reales en el mercado
El Mayer Multiple en 0.6 coloca a bitcoin en una zona crítica
El descenso del Mayer Multiple hasta 0.6 sitúa a bitcoin en una de las zonas más extremas de su historia en relación con su tendencia de largo plazo.
Aunque no garantiza que el mínimo absoluto ya se haya alcanzado, sí confirma que el mercado se encuentra en una fase de capitulación comparable únicamente a los momentos más críticos del pasado.
En ciclos anteriores, estas condiciones marcaron el inicio de procesos de acumulación, seguidos por recuperaciones significativas con el paso del tiempo.
Para quienes analizan bitcoin desde una perspectiva estructural y no emocional, el nivel actual del Mayer Multiple representa una señal estadística que merece atención, especialmente en un activo conocido por recompensar la paciencia en los momentos de mayor miedo.
