El precio de bitcoin (BTC) ha atravesado una montaña rusa en los últimos meses, marcada por la capitulación de los mineros tras el evento del halving en abril. Sin embargo, recientes indicadores sugieren que la crisis minera ha llegado a su fin, lo que podría preparar el camino para un nuevo impulso alcista en el precio de bitcoin. Uno de estos indicadores clave es el “Hash Ribbon”, el cual ha emitido una señal de recuperación que muchos interpretan como el fin de la capitulación de los mineros. En este artículo, analizaremos en detalle qué implica esta señal, cómo podría afectar el precio de bitcoin, y qué escenarios podrían desarrollarse a partir de ahora.
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Hash Ribbon: ¿Qué es y a qué se debe su importancia?
El indicador Hash Ribbon es una herramienta crucial para evaluar la salud de la red de Bitcoin. Fue introducido por Charles Edwards y se basa en el análisis de la tasa de hash, es decir, el poder computacional total que se utiliza para minar Bitcoin. Este indicador combina dos medias móviles de la tasa de hash (de 30 y 60 días) para identificar fases de capitulación y recuperación de los mineros. La capitulación ocurre cuando los mineros, ante la baja rentabilidad, apagan sus máquinas, lo que disminuye la tasa de hash. Por el contrario, una señal de recuperación se da cuando los mineros vuelven a encender sus equipos, incrementando la tasa de hash.
Esta señal no solo es un indicativo de la salud de la red, sino que también ha demostrado ser un predictor confiable de tendencias de precio en bitcoin. Históricamente, la señal de compra generada por el Hash Ribbon ha precedido grandes rallys alcistas en el precio de BTC, lo que la convierte en un indicador de gran relevancia para inversores y traders.
De acuerdo con CryptoQuant, una plataforma de análisis de criptomonedas, el indicador ha dado una señal de “fin de la capitulación de los mineros”.
Para contextualizar, este indicador rastrea el estrés o la crisis de los mineros (en verde) y siempre coincide con una caída brusca en la tasa de hash (el poder computacional necesario para minar BTC). La crisis de los mineros de BTC tiende a expulsar del mercado a los actores menos eficientes y menos optimizados.
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Crisis minera: Causas y consecuencias en el precio de bitcoin
La reciente crisis minera que se desató tras la reducción a la mitad (halving) en abril de 2024 provocó una caída significativa en los ingresos de los mineros. Al reducirse la recompensa por bloque minado de 6.25 BTC a 3.125 BTC, muchos mineros menos eficientes se vieron obligados a apagar sus máquinas, lo que redujo la tasa de hash de la red. Esta capitulación de los mineros no solo afectó la seguridad de la red, sino que también ejerció una presión de venta significativa en el mercado, ya que los mineros que permanecieron activos se vieron obligados a vender una mayor parte de sus tenencias de Bitcoin para cubrir costos operativos.
Durante este período, el precio de bitcoin cayó por debajo de los $50.000, marcando un punto bajo en un contexto de incertidumbre. Los picos de venta de Bitcoin desde carteras de mineros hacia exchanges centralizados fueron un claro reflejo de la necesidad de liquidez, intensificando la presión de venta en el mercado.
¿Podría la reducción en la oferta de BTC por parte de los mineros impulsar un repunte en su precio?
De acuerdo con datos de CryptoQuant, los mineros de Bitcoin han empezado a utilizar equipos más avanzados y eficientes, lo que ha contribuido a una notable recuperación en la tasa de hash, alcanzando un nuevo máximo histórico de 638 EH/s.
“Esto es coherente, ya que la tasa de hash ha alcanzado un récord de 638 EH/s. Los mineros están reactivando sus operaciones con máquinas más eficientes, lo que les permite reducir la necesidad de vender.”
Mineros como Marathon Digital, en lugar de liquidar sus ganancias, han optado por conservar los BTC que han minado, incrementando así sus reservas.
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¿Significa esto que la presión de venta ejercida por los mineros ha llegado a su fin?
Parece que sí. Según datos de IntoTheBlock, la proporción del volumen de transacciones atribuido a los mineros ha disminuido significativamente, pasando del 20% en mayo a menos del 10% en agosto. Este indicador monitorea la actividad de los mineros en comparación con el volumen total de la cadena.
En resumen, la influencia de los mineros sobre el precio de bitcoin ha disminuido notablemente en los últimos tres meses.
Esta tendencia se refuerza con la caída en la cantidad de BTC transferidos desde las billeteras de los mineros hacia los exchanges centralizados, lo que se refleja en la reducción de los flujos de salida de BTC.
Tras el halving de abril, los flujos de salida de BTC por parte de los mineros aumentaron entre mayo y agosto, con picos importantes de 16.000 BTC y 19.000 BTC movidos hacia los exchanges el 21 de mayo y el 5 de agosto, respectivamente. Estos movimientos respondieron a la necesidad de los mineros de vender parte de sus reservas para cubrir sus costos operativos.
Sin embargo, los flujos de salida han caído drásticamente a 2,500 BTC al momento de escribir este artículo. Esta disminución en la presión de venta por parte de los mineros podría permitir una recuperación en el precio de Bitcoin, revertiendo las pérdidas recientes.
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¿Qué dice el análisis del precio de BTC?
Desde una perspectiva técnica, el precio de bitcoin aún enfrenta desafíos significativos. A pesar de la recuperación reciente, BTC sigue luchando por superar la media móvil simple (SMA) de 200 días, que se encuentra alrededor de los $63.000. Este nivel actúa como una resistencia clave y ha sido difícil de romper en los últimos intentos.
Para que un rally alcista se confirme, Bitcoin necesitaría no solo superar esta resistencia, sino también convertirla en soporte. Un cierre diario por encima de la SMA de 200 días podría ser la señal que muchos traders están esperando para entrar en posiciones largas. Además, una ruptura sostenida por encima de los $65,000 podría abrir la puerta a un retesteo de los máximos históricos cerca de los $70.000.
Por otro lado, un rechazo en este nivel podría llevar a Bitcoin a re-testear soportes clave más bajos, como los $55.000 y $50.000. Sin embargo, la disminución en la presión de venta por parte de los mineros y el sentimiento alcista derivado de la señal de Hash Ribbon podrían proporcionar el impulso necesario para que bitcoin supere estas resistencias.
