Bitcoin ha vuelto a hacer historia. En medio de una notable recuperación del sentimiento del mercado global, la criptomoneda más importante del mundo alcanzó un nuevo máximo histórico de $109.400, superando su anterior récord de $109.358 registrado en enero de este año. Este repunte no solo reafirma la fortaleza estructural de Bitcoin, sino que también marca un punto de inflexión en la narrativa macroeconómica que rodea a los activos de riesgo.
Este informe analiza en profundidad los motores detrás de este movimiento alcista, las proyecciones futuras y cómo el contexto global y las políticas en EE.UU. están influenciando el comportamiento de Bitcoin.
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El nuevo hito de Bitcoin: ¿Qué lo provocó?
Bitcoin ha demostrado una resiliencia extraordinaria desde su retroceso a los $76.320 el pasado 8 de abril, una caída que coincidió con mínimos en los mercados bursátiles por temores a una nueva guerra arancelaria impulsada por Estados Unidos. Sin embargo, desde entonces, ha escalado más de un 40% hasta alcanzar su nuevo máximo histórico de $109.400 el 21 de mayo temprano, según datos de The Block.
Factores clave que impulsaron el rally:
- Desescalada geopolítica: Conversaciones de alto al fuego entre Rusia y Ucrania han ayudado a reducir la aversión al riesgo en los mercados.
- Entorno regulatorio más favorable en EE.UU.: La expectativa de una legislación clara sobre stablecoins y criptoactivos está restaurando la confianza institucional.
- Apetito por activos alternativos: Con las tensiones comerciales en aumento, muchos inversores están buscando protegerse contra la volatilidad del dólar estadounidense.
“Mantener en mayo y quedarse”: El mantra de los analistas para 2025
Contrario al clásico adagio financiero de “sell in May and go away”, analistas de K33 Research han adoptado una visión radicalmente distinta, acuñando el lema: “Mantener en mayo y quedarse”. Según su análisis, 2025 romperá con las tradicionales desaceleraciones veraniegas, marcando un nuevo paradigma para el comportamiento estacional de Bitcoin.
Vetle Lunde, jefe de investigación de K33, y David Zimmerman, analista senior, afirman que las acciones de Donald Trump, quien regresó recientemente a la presidencia, están moldeando las expectativas del mercado. “Trump está afectando directamente la tolerancia al riesgo. Las criptomonedas podrían beneficiarse mientras las acciones enfrentan presiones arancelarias”, señalaron en un informe reciente.
Bitfinex: “Bitcoin está en una configuración casi perfecta”
El jefe de derivados de Bitfinex, Jag Kooner, explicó que el actual repunte de Bitcoin responde a una serie de elementos técnicos y fundamentales alineados en una “configuración casi perfecta”. Con tasas de financiamiento neutras y un sólido soporte técnico en la zona de $107.000–$108.000, Bitcoin podría dirigirse a un nuevo objetivo de $114.000 a $120.000 en las próximas semanas.
Riesgos aún presentes
Kooner advierte, sin embargo, que existe una “compresión extrema de volatilidad”, lo que significa que un solo evento macroeconómico o regulatorio inesperado podría desencadenar un movimiento violento, ya sea al alza o a la baja. Esto pone de manifiesto la fragilidad inherente a un mercado todavía en transición hacia una mayor institucionalización.
El nuevo papel de las “ballenas” y la liquidez institucional
Históricamente, las “ballenas” (grandes tenedores de BTC) han sido vistas como catalizadores de caídas al tomar ganancias en los picos. Pero esa narrativa parece estar cambiando. El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, admitió haber subestimado este ciclo alcista y reconoció que las estructuras tradicionales de toma de ganancias ya no aplican como antes.
“Las nuevas fuentes de liquidez, particularmente provenientes de instituciones tradicionales (TradFi), están diluyendo la influencia de las ballenas en los ciclos bajistas”, dijo.
Según datos recientes, la acumulación por parte de grandes inversores ha sido particularmente fuerte desde el repunte de mayo, lo que sugiere un respaldo institucional creciente.
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Standard Chartered mantiene su predicción de $200.000
Geoffrey Kendrick, jefe global de investigación de activos digitales en Standard Chartered, ha reiterado su predicción de que Bitcoin alcanzará los $200.000 antes de finalizar 2025. En un informe del 28 de abril, argumentó que la prima de plazo de los bonos del Tesoro estadounidense —una métrica con alta correlación con Bitcoin— ha alcanzado su nivel más alto en 12 años.
“La correlación entre la política monetaria estadounidense y el precio de Bitcoin está más viva que nunca. La migración de capital desde bonos y acciones hacia criptoactivos es real y cuantificable”, explicó Kendrick.
Changpeng Zhao va más allá: ¿Bitcoin a $1 millón?
El fundador de Binance, Changpeng Zhao, se ha mostrado aún más optimista. Según sus proyecciones, Bitcoin podría dispararse hasta un rango entre $500.000 y $1 millón durante el actual ciclo alcista. Zhao basa su análisis en el potencial de absorción de Bitcoin como reserva de valor en sustitución del oro y los bonos del Tesoro.
Aunque su predicción ha sido objeto de críticas, no puede ignorarse el crecimiento constante del capital institucional entrando al ecosistema cripto.
Bitcoin vs. acciones: la creciente desvinculación
Una de las tendencias más destacadas en esta etapa del mercado es la desvinculación entre Bitcoin y las acciones tradicionales, especialmente las estadounidenses. Mientras el S&P 500 y el Nasdaq han enfrentado turbulencias por preocupaciones comerciales y políticas, Bitcoin ha seguido una trayectoria ascendente independiente.
¿Por qué está ocurriendo esta separación?
- Pérdida de confianza en el sistema financiero tradicional
- Búsqueda de activos no correlacionados
- Proyecciones de inflación sostenida en EE.UU.
Esta desvinculación es vista por algunos analistas como el verdadero punto de maduración del mercado cripto, donde Bitcoin comienza a consolidarse como una clase de activo propia con dinámicas macroeconómicas específicas.
La legislación cripto en EE.UU.: el posible talón de Aquiles
A pesar del optimismo, la falta de un marco regulatorio claro sigue siendo el mayor riesgo a corto plazo. El 8 de mayo, el Senado estadounidense votó en contra del avance de un proyecto de ley sobre stablecoins, alimentando temores de que el Congreso no logre aprobar legislación clave durante este ciclo.
Matt Hougan, CIO de Bitwise, lo resumió de forma contundente:
“Para que las criptomonedas avancen, necesitamos leyes. Sin eso, todo el progreso actual queda vulnerable a un cambio político”.
Una legislación firme y bipartidista no solo protegería a los usuarios, sino que también solidificaría la posición de EE.UU. como líder en innovación financiera.
Perspectiva histórica: Bitcoin y su estacionalidad
Si el desempeño de Bitcoin en mayo se extiende a junio, podríamos estar ante una confirmación de un nuevo patrón estacional alcista. Desde 2013, el segundo trimestre del año ha sido uno de los mejores para Bitcoin, y 2025 parece estar siguiendo esa tendencia con un incremento del 28% en lo que va del trimestre.
Este comportamiento sugiere que los movimientos actuales no son meramente especulativos, sino parte de un ciclo más amplio respaldado por fundamentos macroeconómicos y financieros.
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Conclusión: ¿Es sostenible este nuevo máximo histórico?
Bitcoin ha alcanzado un nuevo máximo histórico en un entorno macroeconómico desafiante, lo que demuestra su creciente aceptación como activo de refugio y vehículo de inversión. La combinación de una regulación inminente, un apetito institucional en aumento y una narrativa geopolítica más favorable ha creado el caldo de cultivo ideal para que Bitcoin continúe su ascenso hacia nuevos horizontes.
Sin embargo, el mercado aún enfrenta riesgos considerables: desde la fragilidad del marco regulatorio en EE.UU. hasta eventos macroeconómicos inesperados que podrían cambiar drásticamente la percepción del riesgo.
¿Qué debe vigilar el inversor?
- Legislación sobre stablecoins en el Congreso
- Política monetaria de la Reserva Federal
- Tendencias en la acumulación de BTC por parte de “ballenas”
- Comportamiento de los ETF de Bitcoin y otros instrumentos institucionales
