Bitcoin se encuentra entre los activos con mejor rendimiento de la historia, con una capitalización de mercado que ya ha alcanzado los 2 billones de dólares. Ya sea a través del comercio directo, ETF al contado de Bitcoin o ETF de futuros, los inversores se ven obligados a calcular el riesgo de invertir o no invertir en Bitcoin y otras criptomonedas.
Los EEUU ahora son el hogar de dos fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en Bitcoin de la firma de inversión de ETF Proshares y el administrador de activos digitales Valkyrie. VanEK también ha recibido autorización para lanzar su ETF de futuros de Bitcoin a mediados de octubre.
Esta aprobación de la SEC de los ETF de futuros de Bitcoin ha aumentado las opciones de los inversores para exponerse a los activos de criptomonedas, en particular Bitcoin, y se espera que pronto aparezcan más ETF para absorber la demanda evidentemente alta en el mercado.
Observamos las diferencias entre operar con Bitcoin directamente y comprar en un ETF, para determinar los pros y los contras de cada opción de inversión, incluidos los riesgos y las perspectivas de rentabilidad y para los inversores.
Comercio de ETF de Bitcoin vs Bitcoin Futures
Un ETF de futuros de Bitcoin está lejos de ser un ETF de Bitcoin al contado, como los ya aprobados en Canadá y Brasil para Bitcoin y Ethereum. La principal diferencia es que un ETF de futuros de Bitcoin rastrea los contratos de futuros de Bitcoin y no el precio actual del activo en sí, mientras que un ETF de Bitcoin rastrea el precio real de Bitcoin en el mercado al contado.
Los gemelos Winklevoss, propietarios del intercambio Gemini, fueron los primeros en solicitar un ETF de Bitcoin en 2013. Muchos otros inversores también lo intentaron a lo largo de los años, pero la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) se ha mantenido firme.
El primer ETF de futuros de Bitcoin, Bitcoin Strategy ETF de ProShare (NYSE:BITO), negoció más de $ 200 millones en 24 horas, alcanzando más de $ 1 mil millones en activos bajo administración días después de su debut el 19 de octubre. El Fondo rastrea los futuros de Bitcoin de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME).
En medio de la atención, el precio de Bitcoin se disparó, registrando su nuevo máximo histórico de alrededor de $66.900 el 20 de octubre. La segunda EFT del gestor de activos digitales Valkyrie se lanzó el 22 de octubre en el intercambio Nasqad.
ETF de futuros de Bitcoin
Los ETF de futuros de Bitcoin brindan exposición a Bitcoin a inversores que, de otro modo, evitarían los productos de Bitcoin debido a incertidumbres regulatorias o dificultades tecnológicas percibidas. La luz verde de la SEC sirve como garantía de que el mercado está regulado y es legal invertir en él, mientras que comprar acciones es más familiar que tener carteras digitales o lidiar con la volatilidad del mercado de poseer Bitcoin directamente.
Los ETF también se liquidan en efectivo y permiten a los inversores negociar Bitcoin bajo el mismo paraguas con otros activos, lo que facilita la preparación de informes de rendimiento e impuestos. Por lo tanto, los ETF les ahorran a los inversores el dolor de cabeza de conocer y administrar sus propios activos de criptomonedas.
Sin embargo, los ETF de futuros de Bitcoin generalmente están asociados con complejidades. El analista jefe de mercado de AvaTrade Naeem Aslam aconseja al inversor medio que se mantenga alejado de ellos. Por ejemplo, un mercado de futuros se negocia con margen en lugar del producto real, lo que significa que los inversores están especulando sobre un movimiento de precios derivado. Esto hace que el precio de los futuros de Bitcoin difiera del precio real en el mercado al contado de Bitcoin.
En el lado positivo, el hecho de que el fondo pueda negociar con una prima en un mercado alcista y un descuento en un mercado bajista es una buena noticia para los inversores que buscan ganancias a corto plazo.
Además, los inversores minoristas pueden caer en la trampa de los costos adicionales de invertir en ETF, como la trampa del contango que hace que los precios de los contratos de futuros sean más altos que los precios al contado.
Otra peculiaridad válida con respecto a los ETF en general es el límite que limita la cantidad de contratos que puede ofrecer el fondo en un mes. Los informes de Bloomberg muestran que el límite de contratos de futuros de CME de 2,000 para los contratos de futuros de BITO ETF de Proshare llegó a 1,900 el 21 de octubre, mientras que el límite de noviembre supera las 1,400 acciones. Más allá de eso, el ETF solo puede mantener 5.000 contratos de futuros más para los meses siguientes.
Por último, a diferencia del mercado de criptomonedas que cotiza las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los ETF son de la vieja escuela y se negocian solo cuando el mercado está abierto, al igual que cualquier acción cotizada.
Por un lado, el lanzamiento de los ETF de futuros de Bitcoin se ha considerado una victoria para el mercado de las criptomonedas y un paso más en la lucha de casi una década hacia la aprobación de un ETF de Bitcoin en los EEUU.
Al mismo tiempo, los usuarios de criptomonedas y otros inversores interesados en el comercio directo han expresado una fuerte oposición a los ETF basados en futuros de Bitcoin en lugar de los ETF de Bitcoin de comercio al contado. Barry Silbert, ex director ejecutivo de la empresa de gestión de activos digitales más grande del mundo, Grayscale, llegó a criticar a ProShares y Valkyrie por lo que denominó conformarse con la segunda mejor opción de la SEC.
Comercio directo de Bitcoin
Aprender a navegar por el mercado de las criptomonedas es una tarea, especialmente para los nuevos usuarios. La mayoría de los conceptos en el comercio de cifrado y sus otros mercados emergentes, como DeFi, se toman prestados del mercado tradicional. Sin embargo, los usuarios deben estar familiarizados con la tecnología blockchain y cómo utilizar diversas herramientas y recursos para comerciar o participar en estos ecosistemas.
Las habilidades inteligentes de gestión de las finanzas personales (incluidos los errores) se vuelven cruciales y, una vez que los usuarios lo aprenden, por lo general tienden a apegarse a estos métodos, que están completamente separados de las operaciones del mercado tradicional.
En consecuencia, comprar, vender, gestionar y encontrar nuevas oportunidades de inversión se vuelve más fácil. Al mismo tiempo, logra el objetivo de Bitcoin y la tecnología descentralizada, que tiene como objetivo devolver a las personas el poder de tener el control de sus finanzas.
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Conclusión
En términos de exposición y de agregar liquidez al mercado de las criptomonedas, los ETF juegan un papel importante. Sin embargo, para los inversores, especialmente los inversores minoristas con objetivos a largo plazo, se recomienda encarecidamente que inviertan tiempo para aprender sobre el comercio de criptomonedas y los conceptos de propiedad. Una vez lograda, esta es una habilidad que se garantiza que será muy satisfactoria y gratificante, ya que va más allá de las finanzas y se convierte en propiedad digital, a través del auge del mercado de tokens no fungibles (NFTS).
