Delphi Digital, una (pequeña) firma de investigación de cripromonedas con sede en la Ciudad de Nueva York, ha compilado un extenso y exhaustivo análisis de los fundamentos de Bitcoin y la posición en el mercado, y presenta algunas formas novedosas de medir el estado actual y la dirección del mercado.
La firma de investigación pronosticó una caída de la acción del precio de bitcoin en el primer trimestre de 2019, o H1 a más tardar, llegando a esta conclusión basada en un análisis de la actividad de transacción derivada de dos métodos separados.
UTXOs
Uno de estos métodos es comparar los ciclos de mercado del mercado de bitcoins con ciclos de (in) actividad de salidas de transacciones no gastadas (UTXO). Los datos disponibles universalmente, un resultado del personaje pseudo-anónimo de Bitcoin (por ahora, al menos), tienen una lógica simple pero poderosa.
Delphi midió el porcentaje del grupo UTXO que había estado inactivo durante al menos un año, y lo comparó con el movimiento del mercado. Una edad general más alta implica menos transferencias de bitcoin y menor actividad (más tenencia); mientras que una edad general más baja implica más transferencia de bitcoin y más actividad (menos tenencia). La investigación también utilizó métricas de edades más altas, pero el año es más convincente.
Encontraron que los períodos de actividad decreciente (un grupo de UTXO que envejece) se corresponden con los períodos de caída de los precios, los fondos de mercado y la acumulación. Del mismo modo, los momentos de aumento de la actividad (un grupo UTXO “joven”) presagian aumentos de precios y precios máximos en el mercado. (La línea verde en la tabla a continuación representa un porcentaje mayor o menor de tenedores).
(fuente: delphidigital.io)
Los períodos de fuerte aumento de los precios han coincidido con la edad máxima de UTXO, mientras que las depresiones de la edad de UTXO ocurren después de que se han encontrado los precios máximos.
La red de Bitcoin UTXO actualmente está envejeciendo. Es a partir de esta base que Delphi emite su predicción de precio de fondo del primer trimestre.
(fuente: delphidigital.io)
Valor de red / señal de transacción
Otra métrica interesante empleada por Delphi es la llamada Valor de red / Señal de transacción (NVTS), que intenta obtener un “valor” medible más objetivamente, es decir, ¡aparte de lo que el mercado cree que es el valor correcto! – de la red Bitcoin en lugar de las mediciones tradicionales, como los informes de ganancias o las calificaciones de solvencia.
A partir del indicador de relación valor / transacción de red (NVT), que compara el precio con el volumen de transacciones en la cadena, el NVTS fue un esfuerzo de Dmitry Kalichkin de Cryptolab Capital para perfeccionar el NVT con el uso de un indicador de promedio de movimiento del volumen de transacciones .
(fuente: delphidigital.io)
El resultado es un indicador adelantado que generalmente concuerda con el análisis UTXO. Nadir en el volumen de transacciones, utilizando el promedio, los fondos de precio de previsión y viceversa, aunque este método claramente trata de un marco de tiempo mucho más local. El método NVTS indica claramente que tal fondo local llegará pronto.
Delphi señala que la estimación del volumen de transacciones siempre será solo eso: una estimación en lugar de una ciencia exacta, debido a la tendencia general de que el volumen en cadena sea “exagerado”, y debido a cualquier disminución actual o futura de la carga de transacciones de la red Bitcoin .
Más fundamentos
Además del análisis estrictamente estadístico centrado en el precio, Delphi realizó un extenso análisis de valor a largo plazo utilizando varias métricas, así como una evaluación de bitcoin como medio de intercambio.
En la opinión de Delphi, si se superaron ciertos obstáculos (volatilidad, custodia más confiable y obstáculos regulatorios) y la red de Bitcoin continuó funcionando tan confiablemente como lo ha hecho, Delphi concluye que “a largo plazo prevemos que el bitcoin sirva como una asignación básica en “Carteras de inversión tradicionales, reservas del banco central, y como una alternativa adecuada para una parte de los activos mantenidos en cuentas en el extranjero”.
Delphi también considera los bien usados casos de bitcoin como un vehículo de envío barato, y como un refugio seguro para las personas que sufren de hiperinflación en las monedas locales, posibilidades realistas como catalizadores para una adopción más amplia.
