MicroStrategy, la empresa liderada por el visionario Michael Saylor, vuelve a estar en el centro de atención del ecosistema cripto. La firma ha anunciado una nueva estrategia de financiamiento que involucra la venta de hasta $700 millones en notas senior convertibles con el objetivo de recomprar deuda y, al mismo tiempo, continuar su agresiva estrategia de compra de bitcoin (BTC). Esta jugada estratégica refuerza aún más el enfoque de la compañía en consolidarse como uno de los mayores hodlers de BTC en el mundo, con el propósito de capitalizar su apuesta por la criptomoneda líder como reserva de valor a largo plazo.
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¿Qué son las notas senior convertibles?
Antes de profundizar en los detalles específicos del movimiento de MicroStrategy, es esencial entender qué son las notas senior convertibles. Se trata de una forma de deuda que puede convertirse en acciones de la empresa emisora en lugar de ser pagada en efectivo en su vencimiento. Las notas senior tienen prioridad sobre otras formas de deuda en caso de quiebra, lo que ofrece a los inversores un mayor nivel de seguridad.
Para MicroStrategy, esta emisión de deuda es una forma de obtener financiamiento sin diluir inmediatamente el valor de sus acciones, ya que las notas no se convierten en acciones de inmediato. Además, las notas senior convertibles suelen atraer a inversores que buscan exposición tanto al crecimiento potencial de la empresa como a la seguridad relativa de los bonos senior.
MicroStrategy y su gran apuesta por bitcoin
Desde su decisión de comprar bitcoin como parte de su estrategia de tesorería en 2020, MicroStrategy ha acumulado una de las mayores reservas corporativas de la criptomoneda. Según el último informe de la compañía, hasta la fecha posee 244.800 BTC, valorados en más de $10 mil millones. Esta cantidad incluye una reciente compra de 18.300 BTC por un valor de $1 mil millones, realizada hace solo unas semanas.
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MicroStrategy comprará $700 millones en bitcoin
La oferta de notas senior convertibles, que se encuentra sujeta a las condiciones del mercado, permitirá a MicroStrategy recaudar hasta $700 millones. Los fondos obtenidos se destinarán principalmente a dos objetivos:
- Recompra de deuda: MicroStrategy utilizará una parte de los ingresos para reducir su deuda existente, lo que fortalecerá su balance general y disminuirá los costos financieros.
- Compra de bitcoin: El saldo restante de los fondos se invertirá en la compra de más bitcoin, ampliando así su exposición a la criptomoneda líder y consolidando su posición como uno de los mayores hodlers institucionales de bitcoin a nivel mundial.
La estrategia de MicroStrategy es clara: considera a bitcoin como el mejor refugio contra la inflación y la depreciación del dólar estadounidense. Mientras otras empresas diversifican sus carteras en activos tradicionales, la empresa ha apostado fuertemente por la criptomoneda líder, comprando en cada caída del mercado y utilizando deuda para financiar estas compras.
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Estrategia de recompra de deuda
Uno de los elementos clave de este movimiento es la intención de MicroStrategy de utilizar $500 millones de los ingresos para redimir sus Notas Senior Garantizadas al 6.125% con vencimiento en 2028. Este tipo de deuda, emitida previamente, conlleva un alto interés y, al reducirla, la empresa busca mejorar su perfil financiero a largo plazo.
La recompra de deuda puede interpretarse como un movimiento estratégico para disminuir el costo del servicio de la deuda, lo que en última instancia debería mejorar su capacidad para generar flujos de caja futuros. La reducción de deuda a través de una nueva emisión de notas convertibles, sin embargo, trae consigo ciertos riesgos, ya que, aunque mejora el balance general de la empresa a corto plazo, a largo plazo aumenta su exposición a la volatilidad del mercado de acciones y bitcoin.
Cabe destacar que la firma ha adquirido un total de $9.5 mil millones en bitcoin (BTC) desde que comenzó sus compras en 2020, pagando un promedio de $38.585 por moneda.
