La evolución del mercado de las criptomonedas y los activos tokenizados continúa su gran avance con la noticia más reciente de Ethena. Esta empresa, conocida por su innovador enfoque en la emisión de stablecoins, está preparando el lanzamiento de su nueva stablecoin llamada UStb, la cual estará respaldada por el fondo tokenizado de bonos del Tesoro de EE.UU. de BlackRock, conocido como BUIDL. Con una historia de éxito reciente, Ethena ya ha captado la atención de los mercados con su stablecoin USDe, que ha crecido significativamente en el ecosistema cripto.
En este artículo, profundizaremos en los detalles del lanzamiento de UStb, la alianza con BlackRock, los retos y oportunidades que plantea esta nueva stablecoin, y cómo podría cambiar el panorama de las stablecoins descentralizadas.
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¿Qué es Ethena y por qué es relevante?
Ethena es una plataforma innovadora en el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi), conocida principalmente por el lanzamiento de su stablecoin USDe, la cual ha escalado rápidamente hasta convertirse en una de las cinco stablecoins más grandes del mercado con una oferta en circulación de 2.6 mil millones de dólares. A diferencia de las stablecoins tradicionales respaldadas por activos fiat como USDT o USDC, USDe se basa en estrategias de cobertura con derivados y utiliza criptoactivos como colateral, incluyendo ether (ETH), bitcoin (BTC) y solana (SOL), entre otros.
Este enfoque ha hecho de Ethena un actor disruptivo en el espacio de las finanzas descentralizadas, destacándose por ofrecer soluciones alternativas a las stablecoins tradicionales y proporcionando nuevas herramientas para traders e inversores que buscan una mayor diversificación y protección en mercados volátiles.
Con el éxito de USDe, ahora Ethena se enfoca en su próximo gran proyecto: UStb, una stablecoin diseñada para ser más segura y menos volátil, al estar respaldada por un fondo tokenizado de bonos del Tesoro de EE.UU. de BlackRock, la gestora de activos más grande del mundo.
¿Qué es UStb y cómo funciona?
UStb es una stablecoin que sigue el modelo tradicional de stablecoins en términos de respaldo, pero con un enfoque innovador al utilizar el fondo tokenizado BUIDL de BlackRock. Este fondo invierte principalmente en dólares estadounidenses, letras del Tesoro de corto plazo y acuerdos de recompra, proporcionando una base sólida y menos volátil para la nueva stablecoin.
La clave detrás de UStb es la tokenización del fondo BUIDL, el cual está construido sobre Ethereum, permitiendo que los usuarios accedan a un activo con características de bajo riesgo dentro del espacio de las finanzas descentralizadas. Este tipo de respaldo le otorga a UStb una mayor estabilidad en comparación con otras stablecoins descentralizadas que dependen exclusivamente de criptoactivos volátiles o derivados de mercado.
Según un comunicado oficial, UStb se lanzará en colaboración con Securitize, una plataforma de tokenización de activos del mundo real que ha trabajado en la tokenización de varios fondos para BlackRock, KKR y otras entidades. Securitize facilita inversiones tokenizadas que permiten a los inversores obtener exposición a activos tradicionalmente ilíquidos a través de la tecnología blockchain.
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¿Qué es el fondo BUIDL de BlackRock?
El fondo BUIDL de BlackRock es un fondo tokenizado de bonos del Tesoro de EE.UU., que se lanzó en marzo de 2023. Desde su creación, ha crecido exponencialmente, alcanzando los 522 millones de dólares en activos bajo gestión, convirtiéndose en el mayor fondo tokenizado de bonos del Tesoro de EE.UU. Este fondo invierte en activos de bajo riesgo, como letras del Tesoro a corto plazo y acuerdos de recompra, lo que proporciona una seguridad añadida a los inversores.
BUIDL también forma parte de un mercado emergente de valores gubernamentales tokenizados, que ya suma más de 2 mil millones de dólares en activos, según datos de 21.co, la empresa matriz del proveedor de fondos cotizados en bolsa de bitcoin 21Shares.
Al respaldar la nueva stablecoin UStb con este fondo, Ethena ofrece una opción más conservadora para inversores que buscan estabilidad dentro del ecosistema cripto, especialmente en tiempos de alta volatilidad en los mercados.
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Diferencias entre UStb y USDe
Aunque ambas stablecoins son emitidas por Ethena, UStb y USDe tienen perfiles de riesgo completamente diferentes.
USDe: un dólar sintético basado en criptoactivos
USDe, lanzada en febrero de 2023, se ha convertido en una de las stablecoins más grandes del mercado, pero con un enfoque arriesgado. En lugar de estar respaldada directamente por activos fiat o bonos del Tesoro, USDe utiliza criptoactivos como ether, bitcoin y solana como colateral. Además, implementa estrategias de cobertura mediante derivados y un sistema de arbitraje para mantener la paridad con el dólar.
A pesar de su éxito, USDe ha enfrentado desafíos importantes. Durante una prueba de estrés en agosto, cuando el mercado cripto experimentó una fuerte caída, la stablecoin vio redenciones por casi 100 millones de dólares y su valor cayó brevemente a 0.997 antes de recuperar su paridad de 1 dólar.
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UStb: una stablecoin respaldada por activos tradicionales
Por otro lado, UStb ofrecerá una alternativa mucho más conservadora al estar respaldada por un fondo de bonos del Tesoro de bajo riesgo, lo que la convierte en una opción ideal para aquellos inversores que buscan un refugio seguro dentro del espacio cripto. Además, UStb será completamente independiente de USDe, proporcionando diversificación y reduciendo el riesgo de exposición a derivados y mercados volátiles.
