Bitmain, el gigante de la minería de criptomonedas con sede en Beijing, presentó oficialmente una solicitud para cotizar en la Bolsa de Hong Kong (HKEX).
Publicado el miércoles, el esperado prospecto de (IPO) de Bitmain sigue a varias noticias de que el gigante de la minería ha estado evaluando un listado de Hong Kong para una recaudación de fondos pública de miles de millones de dólares. El proceso no ha estado exento de controversia, y las grandes firmas han negado su papel en una fase de financiación previa a la salida a bolsa en un desarrollo que arroja dudas sobre la empresa.
Como la solicitud todavía está en borrador y pendiente de nuevas audiencias de HKEX, todavía no está claro cuánto va a valorar la empresa. Como se muestra en la solicitud publicada, varios detalles permanecen redactados, incluida la cantidad de acciones que se ofrecerán y el calendario de la oferta pública.
Aún así, el prospecto da una idea de la situación financiera de Bitmain, así como de la estructura y el funcionamiento interno de la compañía.
Según la presentación, la firma hizo un total de $ 2,517,719,000 en ingresos en 2017, un aumento importante de los $ 277,612,000 en ingresos que generó en el transcurso de 2016. Al 30 de junio de este año, Bitmain ha obtenido $ 2,845,467,000 en ingresos.
De esos ingresos, Bitmain recaudó ganancias de $ 1,212,750,000 el año pasado y $ 1,030,151,000 en la primera mitad de 2018, desde $ 151,351,000 en comparación con 2016. Antes de impuestos, las cifras eran de $ 137,750,000 en 2016, $ 897,376,000 en 2017 y $ 907,792,000 en la primera mitad de 2018.
CoinDesk informó anteriormente que las ganancias de Bitmain se han incrementado significativamente año tras año, que pasó de $ 100 millones en 2016 a $ 1.100 millones en 2017 y $ 1.100 millones en el 1T de 2018, según los documentos obtenidos por CoinDesk.
El folleto informa que, después de ajustar los costos y gastos, las ganancias netas de Bitmain fueron de $ 48.6 millones en 2015, $ 113.5 millones en 2016, $ 952.5 millones en 2017 y $ 952.1 millones en el 2T de 2018.
Bitmain también reportó un saldo de $ 886.9 millones de criptomonedas denominadas en bitcoin, bitcoin cash, ether, litecoin y dash al 30 de junio después de tener en cuenta una pérdida neta de $ 102.7 millones en los últimos 6 meses, más de 10 veces las pérdidas netas en años anteriores de explotaciones.
Esto representó el 28 por ciento de sus activos totales en lo que va del año, según el documento sin desglosar una asignación moneda por moneda. Las tenencias de criptomonedas se valoraron previamente en $ 56.3 millones y $ 872.6 millones, o 30 por ciento de los activos, para el final de 2016 y 2017, respectivamente.
Boom de las ventas de hardware
Bitmain vio un gran impulso a sus ventas de hardware de minería entre 2015 y el primer semestre de este año, según la presentación. En 2015, Bitmain generó aproximadamente $ 107.8 millones en ingresos de sus ASIC. Para la primera mitad de 2018, Bitmain ganó aproximadamente $ 2.6 mil millones, lo que representa un aumento de 500 mil millones con respecto a los $ 2.26 mil millones de 2017.
El número de productos de hardware vendidos aumentó en línea con sus ingresos. Bitmain vendió 230,000 mineros en 2015, 260,000 mineros en 2016, 1,62 millones de mineros en 2017 y, a partir del segundo trimestre de 2018, 2,56 millones de mineros. Para 2017, el 27 por ciento de los fondos que recibió de clientes de hardware de minería vino en forma de criptomoneda.
El prospecto también muestra que los productos mineros de Bitmain se han diversificado a lo largo de los años. Por ejemplo, en 2015, todo su hardware estaba orientado hacia Bitcoin, pero para la primera mitad de este año, el 73.2 por ciento de sus mineros podría ser utilizado para extraer bitcoins o bitcoins en efectivo (esta cifra cayó por debajo del 70 por ciento en 2017).
Sin embargo, Bitmain escribió que debido a que anticipaba un “fuerte crecimiento del mercado para el hardware de minería de criptomonedas” que pasaría a 2018, se realizó un pedido grande de hardware nuevo a sus socios de producción solo para enfrentar la desaceleración de las ventas de hardware del descenso del mercado de criptomonedas, lo que llevó a una sobreoferta de inventario en la primera mitad de 2018.
Apropiación de tierras
Bitmain ha estado recogiendo tierra en China para construir criaderos de minería nacionales. Según la demanda, Bitmain posee dos parcelas de tierra en el interior de Mongolia con un tamaño de 31.045 metros cuadrados y 45.345 metros cuadrados, un tercer paquete en Ningxia de 33.335 metros cuadrados y un cuarto en Sichuan de 9.338 metros cuadrados.
En términos de áreas arrendadas, Bitmain ha alquilado 15.200 metros cuadrados de terreno en 5 ubicaciones y 50 propiedades que suman 99.700 metros cuadrados, según el folleto.
Bitmain también planea lanzar operaciones mineras en el extranjero, y agregó que ha seleccionado sitios en los estados de Washington, Tennessee y Texas, así como en la provincia canadiense de Quebec, donde la energía hidroeléctrica es barata, para extraer criptomonedas.
Se dice que la construcción está en marcha y se espera que las granjas mineras estadounidenses y canadienses abran en el primer trimestre de 2019.
Más allá de los sitios mineros reales, Bitmain dijo que mantiene espacios adicionales para operaciones comerciales a nivel internacional, incluyendo oficinas y almacenes, en Hong Kong, los EE.UU., Canadá, Brasil, Georgia, Israel, Kirguistán, Malasia, Países Bajos, Rusia, Singapur y Suiza.
Detalles de financiamiento
CoinDesk informó anteriormente que Bitmain había recaudado tres rondas de financiación de inversores en Asia y EE. UU., Pero la compañía ha vigilado de cerca a los inversores y los números involucrados en esas transacciones hasta ahora.
En una ronda de inversión Serie A de $ 50 millones que se cerró el 8 de agosto de 2017, Bitmain recibió $ 18.75 millones de SCC Venture, $ 12.5 millones de Richway Investment, $ 12.5 millones de Sinovation, $ 4.25 millones de Blue Lighthouse, $ 1.2 millones de IDG China y $ 0.80 millones de Beijing Integrated Circuit, una tabla de tapa en el folleto muestra.
SCC Venture, el mayor contribuyente de la Serie A, también lideró la ronda de la Serie B, lanzando más de $ 128.95 millones en fondos.
La ronda de la Serie B cerró $ 292.7 millones el 19 de junio de este año. SC GGFIII ($ 49.98 millones), China Taijia ($ 29.99 millones), Blue Lighthouse ($ 25.99 millones), Coatue ($ 17.49 millones), EDBI ($ 13.99 millones), Rising Delight Enterprises ($ 7.99 millones), FreeS Bit SPV Fund ($ 7.99 millones), Richway Investment ($ 4,99 millones), Han Guang Capital ($ 3,99 millones) y FBH Partners ($ 0,99 millones) se unieron a SCC Venture, no mucho antes de que Bitmain cerrara su ronda posterior a la Serie B.
La ronda de financiamiento posterior a la OPI post-Serie B recaudó $ 422.05 millones y finalizó justo el mes pasado el 7 de agosto. Crimson Partners contribuyó ($ 149.09 millones), Casmain ($ 43.01 millones), CICFH Entertainment Opportunity ($ 40.01 millones), Lioness Capital ( $ 33.01 millones), Bluebell Global Holdings ($ 30 millones), Gortane Avatar Investments ($ 30 millones), Palace Investments ($ 30 millones), Jumbo Sheen Amber LP ($ 30 millones), Temasek’s Pavilion Capital ($ 20 millones), Xin BM Investment ($ 20 millones ), Newegg Technology ($ 15 millones) y Shanghai Investment Corporation ($ 12 millones).
Estructura corporativa y tratos
Además de las estadísticas contables, el prospecto de Bitmain incluye un rango de información sobre la compañía en sí. Por ejemplo, en la primera mitad de 2018, Bitmain empleó a 2.594 personas. 840 se dedicaron a la investigación, 701 a la gestión de productos, 535 al mantenimiento y gestión de granjas mineras, 235 a la administración, 209 al servicio de atención al cliente y 74 a ventas y comercialización.
Destacando las compañías que trabajaron y asesoraron en el trato de IPO, el prospecto también incluye a China International Capital Corporation, Hong Kong Securities Limited (el único patrocinador de la oferta) y Commerce and Finance Law Offices en el lado financiero de la oferta pública. Maples y Calder en Hong Kong, KPMG y Frost & Sullivan brindan servicios de auditoría, legales y de consultoría.
Las adquisiciones no divulgadas públicamente fueron reveladas. Bitmain posee una participación del 3 por ciento en el navegador de Internet Opera después de haber invertido $ 50 millones en su entidad corporativa Opera Limited. Global Digital Mercantile Ltd., descrito como un financiero de criptomonedas, recibió $ 1 millón de Bitmain a cambio de una participación del 5 por ciento en la compañía.
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