Desde que los ETFs de Bitcoin al contado fueron finalmente aprobados en EE.UU., la comunidad cripto ha centrado su atención en cuál será el próximo activo digital en obtener el respaldo regulatorio necesario para ingresar a los mercados financieros tradicionales. Entre las principales criptomonedas, XRP —el token nativo del ecosistema de Ripple— aparece como uno de los contendientes más mencionados.
Un ETF de XRP permitiría a los inversores tradicionales exponerse al activo sin necesidad de adquirir directamente tokens XRP, utilizando instrumentos regulados como los que ya existen para Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, a pesar del creciente interés, la aprobación de este ETF parece estar más lejos de lo esperado.
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La prioridad de la SEC: consolidar lo existente antes de aprobar nuevos ETFs cripto
Durante los últimos meses, la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) ha centrado sus esfuerzos en reforzar y perfeccionar los productos ya existentes en lugar de abrir la puerta a nuevos ETF de activos digitales. Uno de los focos principales del regulador ha sido el desarrollo de un modelo funcional y regulado para los ETFs de Ethereum con funcionalidades de staking.
El 30 de julio de 2025, la SEC reconoció oficialmente la presentación 19b-4 de Nasdaq, relacionada con la propuesta de BlackRock para incorporar servicios de staking en su ETF spot de Ethereum. De aprobarse, este movimiento consolidaría a Ethereum como el primer activo digital con un ETF que ofrece rendimiento pasivo bajo una estructura regulada.
Esto representa una innovación significativa para el ecosistema financiero tradicional, y deja a XRP temporalmente fuera del radar inmediato de la SEC.
ETF de XRP: ¿por qué no es una prioridad para la SEC?
1. El atractivo del staking frente al modelo clásico
Mientras Ethereum ofrece una infraestructura basada en Proof-of-Stake, permitiendo a los ETFs generar rendimientos a través del staking, XRP no tiene un mecanismo similar que permita a los productos financieros tradicionales ofrecer recompensas pasivas a los inversores.
Esto convierte al hipotético ETF de XRP en un producto menos atractivo para grandes instituciones que buscan optimización de rendimiento y estrategias de retorno pasivo.
2. Las batallas regulatorias pasadas pesan sobre Ripple
A pesar de las victorias legales parciales de Ripple contra la SEC, el estatus regulatorio de XRP aún no está totalmente despejado. Para muchos analistas, esta ambigüedad representa un riesgo jurídico que los reguladores no están dispuestos a asumir en este momento.
Aunque un juez federal determinó que XRP no es un valor cuando se vende en mercados secundarios, la batalla judicial con la SEC no ha concluido completamente, y esto mantiene la incertidumbre en torno al activo.
Nate Geraci y el futuro inmediato: “El staking será aprobado antes que cualquier ETF cripto spot adicional”
Nate Geraci, presidente de ETF Store y una de las voces más influyentes del ecosistema de fondos cotizados, fue tajante en su evaluación reciente:
“Hoy, la SEC ha reconocido la propuesta de Nasdaq para el ETF de Ethereum con staking. Mi intuición: será el próximo paso del regulador, antes que cualquier otro ETF cripto spot.”
Este comentario, compartido a través de su cuenta oficial en Twitter/X, refuerza la idea de que la evolución del ecosistema ETF pasa primero por Ethereum, dejando a XRP en un segundo plano a corto plazo.
El reto jurídico de Ripple y el impacto sobre el ETF de XRP
Ripple Labs ha sido un actor central en la adopción institucional de blockchain, especialmente en el ámbito de pagos transfronterizos. Sin embargo, su conflicto con la SEC, iniciado en 2020, sigue generando dudas.
¿Por qué esto frena un ETF de XRP?
- Incertidumbre legal: Hasta que no exista un fallo definitivo, los reguladores no se arriesgarán a aprobar productos financieros basados en un activo cuya naturaleza jurídica aún genera debate.
- Exposición al riesgo: Las firmas como BlackRock, Fidelity o Grayscale, que están liderando los lanzamientos de ETFs cripto, prefieren apostar por activos con menor exposición a conflictos regulatorios.
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Comparativa: ETF de Bitcoin vs ETF de Ethereum vs ETF de XRP
| Activo | ETF aprobado | Staking disponible | Estado regulatorio | Potencial a corto plazo |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin | ✅ Spot y futuros | ❌ | Claramente definido | Consolidado |
| Ethereum | ✅ Spot y pronto con staking | ✅ (en revisión) | Estable y madurando | Alta prioridad |
| XRP | ❌ Ningún ETF aprobado | ❌ | En disputa judicial | Baja prioridad |
Esta tabla demuestra por qué la SEC y los actores institucionales están focalizando recursos en BTC y ETH, y por qué XRP aún está en lista de espera.
¿Qué tendría que pasar para que la SEC apruebe un ETF de XRP?
✅ 1. Cierre definitivo del litigio entre Ripple y la SEC
Una sentencia firme que determine que XRP no es un valor en ningún contexto es fundamental para que los emisores de ETF consideren viable una propuesta formal.
✅ 2. Cambios en el enfoque regulatorio de la SEC
Un cambio de liderazgo o una reestructuración interna que adopte una postura más abierta con respecto a los activos digitales podría acelerar los plazos.
✅ 3. Mayor presión institucional y de mercado
Si grandes inversores institucionales o firmas financieras comienzan a demandar un ETF de XRP, esto podría forzar una reevaluación por parte de la SEC.
¿Puede Europa o Asia adelantarse en aprobar un ETF de XRP?
En mercados más flexibles como Suiza, Dubai o Hong Kong, el proceso de aprobación de productos financieros basados en criptoactivos tiende a ser más ágil. De hecho, algunas firmas ya han comenzado a ofrecer productos estructurados vinculados a XRP, lo que podría abrir la puerta a versiones ETF fuera de EE.UU.
Sin embargo, la validación de un ETF de XRP en Estados Unidos sigue siendo el “santo grial”, por el peso que tiene el mercado financiero norteamericano en la legitimación institucional de un activo digital.
¿Cómo se prepara Ripple para un posible ETF de XRP?
Ripple continúa con sus esfuerzos por posicionar a XRP como una herramienta de liquidez institucional. En 2025:
- Expandió su solución ODL (On-Demand Liquidity) a más de 70 países.
- Firmó alianzas con bancos centrales y fintechs.
- Participó en rondas de diálogo con organismos reguladores.
Aunque estos pasos no garantizan una aprobación inmediata del ETF, construyen el marco reputacional y operativo necesario para que, llegado el momento, la solicitud tenga mayores posibilidades de éxito.
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Conclusión: el ETF de XRP deberá esperar, pero no está descartado
El panorama actual indica que la SEC prioriza consolidar los ETFs existentes antes de abrir la puerta a nuevos productos, y que Ethereum, con su enfoque en el staking, tiene todas las fichas para convertirse en el siguiente gran actor en este mercado.
Sin embargo, el ETF de XRP sigue siendo una posibilidad real a mediano plazo, especialmente si Ripple cierra sus frentes legales y la demanda institucional crece.
Los inversores y analistas deben estar atentos a tres factores clave:
- Evolución legal del caso Ripple-SEC
- Progresos regulatorios en torno a Ethereum y otros activos
- Aparición de presiones del mercado que impulsen la necesidad de un ETF XRP
Hasta entonces, la expectativa seguirá viva, pero la realidad es clara: el ETF de XRP aún no está en la línea de partida, pero la carrera no ha terminado.
