La aprobación de este ETF marca un hito para el mercado cripto, incluyendo por primera vez en Estados Unidos a XRP, Solana y Cardano en un producto financiero regulado.
El 1 de julio de 2025, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) aprobó oficialmente la conversión del Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC) en un fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado, que será listado en NYSE Arca. Esta decisión no solo representa un gran avance para Grayscale, sino también un parteaguas para el ecosistema de activos digitales.
Por primera vez, un ETF al contado en Estados Unidos incluirá activos alternativos a Bitcoin y Ethereum como XRP, Solana y Cardano, abriendo una puerta de entrada regulada para inversionistas institucionales y minoristas a un portafolio diversificado de criptomonedas.
Esta aprobación es más que simbólica: marca el inicio de una nueva era para los productos financieros basados en criptoactivos, consolidando la posición de Grayscale como líder del sector y acelerando la legitimación del mercado frente al mundo financiero tradicional.
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¿Qué es el ETF de Grayscale aprobado por la SEC?
El fondo aprobado, ahora convertido en un ETF al contado, seguirá el índice CoinDesk 5, una referencia de los activos digitales de mayor capitalización y liquidez. Su composición es la siguiente:
- Bitcoin (BTC): 80.20%
- Ethereum (ETH): 11.39%
- XRP: 4.82%
- Solana (SOL): 2.78%
- Cardano (ADA): 0.81%
El índice está diseñado para capturar la evolución del sector cripto, y su adopción como base para el ETF refuerza el mensaje de que la diversificación dentro del universo cripto es posible y viable en un entorno regulado.
¿Por qué esta aprobación es tan importante para Grayscale y el mercado?
El ETF aprobado no solo representa un paso más para Grayscale en su lucha por ampliar el acceso regulado al ecosistema cripto, sino que también:
- Establece un precedente regulatorio: abre la puerta para que otros emisores, como Bitwise o Hashdex, puedan presentar propuestas similares.
- Impulsa la adopción institucional: muchos fondos de pensiones, family offices y gestoras de patrimonio están legalmente limitados a invertir en productos listados y regulados. Este ETF facilita ese acceso.
- Reconoce la madurez del mercado cripto: la inclusión de altcoins como XRP, SOL y ADA refleja una percepción más equilibrada del ecosistema, más allá de Bitcoin y Ethereum.
Cambios regulatorios: la clave para que este ETF fuera aprobado
Para permitir esta conversión, la SEC modificó la Regla 8.500-E, ampliando su alcance para incluir unidades fiduciarias emitidas por compañías de responsabilidad limitada (LLCs). Esta modificación también especifica que los portafolios basados en índices pueden incluirse siempre que al menos el 85% de sus activos hayan sido aprobados previamente por la SEC en otros productos cotizados.
Esto significa que la regulación estadounidense comienza a alinearse con la naturaleza dinámica de las criptomonedas, permitiendo productos más representativos del ecosistema cripto real y no solo centrados en Bitcoin.
XRP, Solana y Cardano: los grandes beneficiados
La inclusión de XRP, Solana y Cardano en este ETF no es una simple cuestión técnica. Se trata de una validación institucional que puede tener un impacto profundo en el precio, la adopción y la percepción de estos activos.
XRP: de la controversia con la SEC al reconocimiento
XRP, envuelto durante años en disputas legales con la SEC, obtiene ahora un espaldarazo regulatorio sin precedentes. Su inclusión en un ETF al contado es una señal clara de que el activo ha superado, al menos en parte, el estigma regulatorio que arrastraba desde 2020.
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Solana: resiliencia tras los desafíos
Pese a problemas de escalabilidad y caídas temporales de su red, Solana ha consolidado su posición como una de las plataformas líderes para aplicaciones DeFi y NFTs. Su integración en este fondo lo posiciona aún más firmemente como uno de los pilares del futuro Web3.
Cardano: un enfoque académico que rinde frutos
Con una filosofía centrada en el rigor académico y una comunidad comprometida, Cardano logra con esta inclusión una validación que llevaba años buscando. Su peso en el ETF puede ser bajo, pero simbólicamente es enorme.
Impacto en el mercado y proyecciones a corto y largo plazo
Con el lanzamiento oficial del ETF, los analistas esperan una entrada significativa de capital institucional, lo que podría impulsar los precios no solo de Bitcoin y Ethereum, sino también de XRP, SOL y ADA.
Beneficios esperados:
- Aumento en la liquidez y estabilidad de los activos incluidos.
- Mayor visibilidad y credibilidad ante el sector financiero tradicional.
- Estímulo para que otros emisores presenten fondos similares.
Además, el efecto arrastre podría beneficiar a otros proyectos con potencial de inclusión futura en productos regulados, como Polkadot (DOT), Avalanche (AVAX) o Chainlink (LINK).
¿Qué sigue para Grayscale?
Grayscale ha dejado claro que su objetivo es convertir todos sus productos extrabursátiles (OTC) en ETFs al contado, siempre que la regulación lo permita. El GDLC era uno de sus fondos más emblemáticos, pero otros como el Grayscale DeFi Fund o el Grayscale Smart Contract Platform Fund podrían seguir el mismo camino.
Con esta aprobación, la firma refuerza su liderazgo en el sector y se consolida como el puente entre el mundo financiero tradicional y el universo cripto.
Riesgos y consideraciones para inversores
Aunque esta aprobación es un paso positivo, el mercado cripto sigue siendo volátil y con riesgos inherentes. Inversionistas interesados en este ETF deben considerar:
- La alta correlación entre los activos del índice.
- Los riesgos regulatorios que aún persisten en torno a ciertos activos.
- La posibilidad de que cambios en la metodología del índice afecten el peso de los activos.
Es fundamental realizar una evaluación de riesgos adecuada y entender que este ETF, aunque regulado, está expuesto a las dinámicas propias del ecosistema cripto.
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Conclusión: Grayscale impulsa una nueva era de ETFs cripto
La aprobación del ETF multi-activos de Grayscale por parte de la SEC es una victoria para la industria de las criptomonedas y un ejemplo de cómo es posible avanzar hacia una mayor regulación sin sacrificar la innovación.
Este movimiento podría convertirse en el catalizador de una ola de nuevos productos financieros cripto regulados y un paso crucial hacia la adopción masiva. XRP, Solana y Cardano no solo ganan visibilidad, sino también un espacio en la cartera de miles de inversionistas que, hasta ahora, no podían acceder a ellos por falta de productos regulados.
El futuro de los ETFs de criptomonedas parece haber comenzado con Grayscale a la cabeza.
