Strategy volvió a incrementar sus tenencias de Bitcoin al adquirir 520 BTC por aproximadamente 34,9 millones de dólares, una operación que refuerza su posición como la mayor empresa cotizada con reservas de la criptomoneda. La compra, realizada entre el 15 y el 21 de junio, se produce en un contexto en el que la compañía también aumentó su liquidez en dólares y optó por financiar las adquisiciones mediante la venta de acciones ordinarias, mientras uno de sus instrumentos preferentes continúa mostrando debilidad en el mercado.
La nueva adquisición eleva las reservas de la compañía a 847.363 BTC, consolidando una estrategia corporativa que sigue apostando por la acumulación de Bitcoin pese a la volatilidad del mercado y a las dudas planteadas por algunos analistas sobre su modelo de financiación.
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Strategy suma 520 BTC y supera los 847.000 bitcoins en reserva
De acuerdo con la información presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), la empresa adquirió los 520 BTC a un precio promedio de 67.068 dólares por unidad, desembolsando cerca de 34,9 millones de dólares.
Tras esta operación, Strategy mantiene una cartera de 847.363 BTC, valorada en torno a 54.800 millones de dólares según las cotizaciones actuales. La compañía ha invertido aproximadamente 64.100 millones de dólares, incluyendo comisiones y gastos, con un costo medio de adquisición cercano a 75.651 dólares por bitcoin.
Estas cifras implican que la empresa controla más del 4% del suministro máximo de 21 millones de bitcoins, una concentración que la mantiene muy por delante de cualquier otra compañía pública que siga una estrategia similar de acumulación.
La compra fue financiada mediante la venta de acciones MSTR
A diferencia de otros periodos recientes, la operación no fue impulsada por emisiones de acciones preferentes, sino por la venta de acciones ordinarias MSTR dentro del programa “at-the-market” (ATM) de la empresa.
Durante la semana previa, Strategy colocó 2.714.839 acciones, obteniendo aproximadamente 335,5 millones de dólares. Además, informó que todavía dispone de 25.400 millones de dólares en capacidad para futuras emisiones bajo este mismo programa.
La empresa también amplió recientemente sus mecanismos de financiación al habilitar emisiones adicionales de hasta 21.000 millones de dólares en acciones MSTR, junto con 21.000 millones de dólares en acciones preferentes STRC y **2.100 millones de dólares en acciones preferentes STRK.
Michael Saylor anticipó una nueva compra con su habitual mensaje en redes
Como ha ocurrido en numerosas ocasiones, el cofundador y presidente ejecutivo Michael Saylor dio pistas sobre una nueva adquisición antes del anuncio oficial.
El domingo publicó el gráfico de seguimiento de compras de Bitcoin de la compañía acompañado del mensaje: “Looks better with more dots” (“Se ve mejor con más puntos”), una frase que el mercado interpreta habitualmente como una señal previa a la divulgación de nuevas compras.
Esta dinámica se ha convertido en un patrón recurrente para los inversores que siguen de cerca la estrategia de acumulación de la empresa.
STRC pierde protagonismo mientras aumenta la reserva de efectivo
Uno de los aspectos más llamativos de esta actualización es que STRC, la acción preferente de tasa variable diseñada para financiar adquisiciones de Bitcoin y mantener un precio cercano a su valor nominal de 100 dólares, no participó en esta ronda de compras.
Aunque este instrumento ofrece una rentabilidad anualizada del 11,5%, su cotización ha tenido dificultades para recuperar el nivel de referencia desde mediados de mayo. En los últimos días llegó a registrar un mínimo histórico de 82,53 dólares, antes de cerrar posteriormente en 88,59 dólares.
En paralelo, Strategy incrementó su reserva en dólares estadounidenses hasta 1.400 millones de dólares, frente a los 1.100 millones reportados una semana antes, incluyendo ingresos esperados por ventas de acciones pendientes de liquidación.
Este fortalecimiento de la posición de caja puede interpretarse como una medida para mantener flexibilidad financiera y cubrir futuras obligaciones relacionadas con dividendos o nuevas operaciones de financiación.
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Analistas descartan un escenario de ventas forzadas de Bitcoin
La reciente evolución de STRC y una pequeña venta previa de 32 BTC generaron especulaciones sobre posibles dificultades financieras para la compañía. Sin embargo, distintos analistas han rechazado esas interpretaciones.
Según su análisis, el escenario de una venta masiva de Bitcoin por parte de Strategy requeriría primero un agotamiento significativo de sus reservas de efectivo, utilizadas para respaldar compromisos financieros como el pago de dividendos.
Desde esta perspectiva, la existencia de una importante posición de liquidez en dólares reduce la probabilidad de que la empresa tenga que desprenderse de sus bitcoins en el corto plazo únicamente por presiones operativas.
No obstante, también señalan que el éxito del modelo continúa dependiendo, al menos en parte, de que el precio de Bitcoin mantenga una tendencia positiva o registre una apreciación gradual con el paso del tiempo.
El modelo de tesorería en Bitcoin sigue expandiéndose entre empresas públicas
El caso de Strategy se enmarca dentro de una tendencia más amplia de compañías que han adoptado políticas de adquisición de Bitcoin como activo estratégico de tesorería.
Actualmente, cerca de 199 empresas públicas mantienen algún tipo de estrategia basada en la acumulación de la criptomoneda. Entre los mayores participantes figuran organizaciones como Twenty One, Metaplanet, MARA, Bitcoin Standard Treasury Company, Bullish, Strive, SpaceX, Coinbase y Riot Platforms, todas con importantes posiciones en BTC.
Sin embargo, el desempeño bursátil de muchas de estas empresas ha sido desigual. Diversas acciones vinculadas a estrategias de tesorería en Bitcoin han sufrido una contracción significativa respecto a sus máximos registrados durante 2025, reflejando un ajuste en las valoraciones del mercado.
Las acciones de Strategy también enfrentan presión
Aunque la empresa continúa ampliando sus reservas de Bitcoin, el comportamiento de sus acciones no ha sido inmune a la volatilidad.
Durante la última semana, los títulos de Strategy retrocedieron alrededor de 5,8%, cerrando en 112,53 dólares, mientras que en el acumulado del año presentan una caída cercana al 27,2%. En ese mismo periodo, Bitcoin registró un descenso aproximado del 4%.
Esta divergencia evidencia que el mercado no solo evalúa el valor de las reservas de BTC, sino también factores como la estructura de capital, los mecanismos de financiación y la sostenibilidad de la estrategia de expansión.
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Una estrategia que mantiene su rumbo pese a los desafíos del mercado
La nueva compra de 520 BTC demuestra que Strategy mantiene intacta su política de acumulación incluso en momentos de incertidumbre para algunos de sus instrumentos financieros. Al mismo tiempo, el aumento de su reserva en efectivo sugiere una gestión orientada a preservar liquidez mientras continúa ejecutando su plan de crecimiento.
Con más de 847.000 bitcoins en su balance, la compañía liderada por Michael Saylor sigue siendo el referente mundial entre las empresas que utilizan Bitcoin como activo de tesorería. Su evolución continuará siendo observada de cerca por inversores, competidores y analistas, ya que sus movimientos tienen el potencial de influir tanto en la percepción institucional sobre Bitcoin como en el desarrollo del modelo corporativo de acumulación de activos digitales.
