En septiembre de 2022, Ethereum experimentó su momento más crítico hasta la fecha: la Fusión, que hizo la transición de la red de PoW a PoS tras su exitosa finalización. Además, la adopción del mecanismo EIP1559 hizo que ETH se convirtiera en deflacionaria. Según ultrasound.money, a partir del 10 de abril, el suministro total de ETH ha disminuido aproximadamente un 0,068% desde la Fusión. Ahora, como la primera actualización importante de Ethereum después de la Fusión, ¿qué cambios traerá la actualización Shapella a la industria?
Fuente: ultrasound.money
La creciente confianza entre los holders de ETH
La actualización de Shapella cubre principalmente cuatro EIP principales, entre los cuales EIP-3651, EIP-3855 y EIP-3860 están relacionados con la reducción del consumo de gas. Además, EIP-3860 también implica aumentar el límite de tamaño de los contratos inteligentes, y el EIP-4895 más anticipado activa la función de retiro de apuestas en la Beacon Chain.
La actualización de Shapella es claramente una gran noticia para desarrolladores, usuarios y apuestadores: el límite de tamaño expandido de los contratos inteligentes permite a los desarrolladores crear aplicaciones de Ethereum más imaginativas; la reducción del consumo de gas reduce los costos de uso y las barreras de entrada para los usuarios; la función de retiro permite a los apuestadores retirar su ETH apostado y las recompensas de apuestas.
Algunos temen que ETH enfrente una venta masiva después de que se active el retiro. Sin embargo, los tokens de apuestas de liquidez (LSTs) representan actualmente el 48% del total de ETH apostado, y esta parte de la liquidez bloqueada ya ha sido liberada. Al mismo tiempo, los inversores tempranos que bloquearon su ETH antes de la actualización de Shapella están optimistas sobre el desarrollo a largo plazo de ETH y es poco probable que vendan sus tenencias al nivel de precios actual. Además, una vez que se habilite la función de retiro, se establecerá un límite en la cantidad de ETH que se puede retirar de la Beacon Chain cada día, lo que significa que una venta masiva es poco probable que ocurra.
Veamos la tendencia de precios. Desde que los desarrolladores de Ethereum confirmaron la activación de la actualización de Shapella en enero de 2023, el precio de ETH ha subido más del 40% en los últimos 90 días, según CoinEx a partir del 10 de abril. No hay duda de que la actualización ha mejorado una vez más la confianza de los inversores en Ethereum.
Fuente: CoinEx
Una nueva oportunidad para proveedores de servicios de staking
La próxima función de retiro representa un cambio significativo positivo para los proveedores de servicios de apuestas. Antes de la actualización de Shapella, los stakers no podían retirar el ETH stakeado, lo que era un riesgo enorme que impedía que algunas instituciones, ballenas e inversores aversos al riesgo se unieran a la apuesta en ETH. Es por eso que la tasa de apuestas de Ethereum solo alcanza el 15.07%, menor que la de muchas otras monedas PoS.
Fuente: Dune
La actualización de Shapella proporciona a los usuarios un canal de salida definitivo. Mientras tanto, los inversores ya no tendrán que preocuparse por la depreciación de los LST en escenarios extremos o el riesgo de no poder retirar el ETH stakeado a largo plazo. Por lo tanto, es posible que más inversores a largo plazo se unan al staking de ETH para obtener ganancias anuales estables (la APY actualmente es superior al 4%).
Los principales proveedores de servicios de apuestas de Ethereum incluyen protocolos de staking líquido, intercambios centralizados y pools de minería tradicionales, con una participación de mercado del 33,3%, 27,3% y 17%, respectivamente, según Dune. Después de la actualización de Shapella, es probable que estas plataformas abracen nuevas oportunidades de crecimiento.
Fuente: Dune
LSD: Un nuevo espacio para la imaginación
Además de ofrecer más oportunidades para los proveedores de servicios de staking, se espera que los LST emitidos por los protocolos de staking líquido también se vuelvan más estables. En junio de 2022, plataformas como Celsius y Alameda vendieron grandes cantidades de stETH para cubrir brechas de financiamiento, lo que agotó la liquidez de stETH/ETH. Esto provocó que el valor de stETH se despegara, con una tasa máxima de descuento del 6,5%, es decir, un stETH por solo 0,935 ETH.
Fuente: Dune
stETH es el LST más grande en términos de TVL, representando más del 70% del mercado. Además, stETH también ofrece una liquidez superior, pero aún así podría despegarse en casos extremos. Sin embargo, la actualización de Shapella minimizará el riesgo de despegue de los LST gracias a la activación de retiros. Según las estadísticas , el valor de stETH ha ido recuperándose gradualmente a medida que se acerca la actualización de Shapella.
Fuente: Source: DeFiLlama
El valor estable de LSTs como stETH, junto con el creciente TVL de la categoría LSD (derivados de staking líquido), crearán más oportunidades de crecimiento para los derivados. Además, esto también desencadenará la aparición de más productos DeFi, impulsando el rendimiento y la eficiencia de capital de los LSTs. En ese momento, pueden surgir mecanismos más imaginativos en el staking de liquidez y sus derivados.
Como foco del espacio cripto, la actualización de Shapella seguramente tendrá un impacto en el panorama del mercado, especialmente para Ethereum y ecosistemas relacionados. Además, el auge de la categoría LSD impulsada por Ethereum puede influir en otras cadenas públicas de PoS también. Se espera que el staking de ETH se convierta en una nueva opción para los inversores a largo plazo que buscan retornos estables.
Además, después de la actualización de Shapella, Cancún, la próxima actualización de Ethereum, continuará implementando el plan de escalabilidad de Ethereum y sentará las bases para el desarrollo de Layer2. Ethereum está un paso más cerca de su objetivo de convertirse en la “computadora mundial”. El éxito de la actualización de Shapella será una señal positiva tanto para Ethereum como para la industria cripto, beneficiando a inversores, desarrolladores y usuarios por igual.
