El mercado de productos financieros vinculados a criptomonedas continúa expandiéndose en Estados Unidos. Esta vez, el foco está puesto en Hyperliquid, uno de los protocolos más relevantes del ecosistema cripto en 2026, luego de que Bitwise confirmara que su ETF de Hyperliquid comenzará a cotizar este viernes en la Bolsa de Nueva York (NYSE) bajo el ticker BHYP.
El lanzamiento llega apenas días después del debut del ETF rival de 21Shares, denominado THYP, lo que refleja una aceleración clara en la competencia por ofrecer exposición regulada a uno de los activos digitales con mayor crecimiento reciente. La entrada de Bitwise también coincide con un momento de fuerte actividad para el token HYPE, que registraba un avance superior al 13% al momento de la publicación y ya se posiciona entre las criptomonedas más grandes del mercado por capitalización.
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Qué es el ETF de Hyperliquid de Bitwise y cómo funcionará
El nuevo ETF de Hyperliquid de Bitwise permitirá a los inversionistas acceder al ecosistema de HYPE a través de un vehículo listado en bolsa tradicional. El fondo operará bajo el símbolo BHYP y contará con una característica que empieza a ganar relevancia dentro de los productos financieros cripto: recompensas por staking.
Según explicó la firma, el ETF ofrecerá rendimientos derivados del staking de HYPE mediante su división interna Bitwise Onchain Solutions. Esto significa que parte de los activos mantenidos por el fondo participarán en mecanismos de validación y seguridad dentro del ecosistema Hyperliquid, generando recompensas adicionales.
La estrategia replica parcialmente el enfoque de 21Shares, que también había adelantado planes para realizar staking con una porción significativa de sus reservas de HYPE dentro de su ETF THYP.
La incorporación de staking en productos institucionales representa un cambio importante para el mercado de ETFs cripto. Hasta hace poco, muchos productos limitaban su exposición únicamente a la tenencia pasiva de activos digitales. Ahora, las gestoras buscan añadir fuentes adicionales de rendimiento para diferenciarse y atraer capital institucional.
Hyperliquid gana protagonismo dentro del mercado cripto
El lanzamiento del ETF de Bitwise se produce en medio del crecimiento acelerado de Hyperliquid como infraestructura de trading onchain.
La plataforma se ha consolidado como el principal exchange descentralizado especializado en contratos perpetuos (perps) onchain, además de convertirse en un espacio cada vez más utilizado para el comercio de commodities tokenizados y criptomonedas spot.
Su token nativo, HYPE, cumple múltiples funciones dentro del ecosistema, incluyendo el pago de comisiones dentro de la plataforma. El activo se mantiene constantemente entre los tokens con mayor volumen de negociación del mercado.
El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, aseguró que Hyperliquid se ha convertido en una de las oportunidades más atractivas del sector cripto actualmente.
Según Hougan, uno de los momentos que evidenció la relevancia creciente de Hyperliquid ocurrió durante un episodio de tensión geopolítica registrado un domingo de febrero, cuando los mercados tradicionales permanecían cerrados. En ese contexto, traders e inversionistas acudieron a Hyperliquid para obtener referencias de precios en tiempo real, especialmente en contratos relacionados con petróleo crudo.
La declaración apunta a una narrativa cada vez más frecuente dentro de la industria: los mercados onchain operan de forma continua, sin interrupciones por horarios bursátiles tradicionales, lo que les permite reaccionar antes que los mercados convencionales ante eventos globales.
HYPE entra en el radar institucional
El crecimiento de Hyperliquid también se refleja en el comportamiento de su token.
HYPE ya se ubica como la novena criptomoneda más grande del mercado —excluyendo stablecoins— con una capitalización cercana a los 10.500 millones de dólares. El incremento del interés institucional alrededor de ETFs relacionados con el activo podría reforzar aún más su liquidez y visibilidad dentro de Wall Street.
Bitwise fue además la primera gestora en presentar un formulario S-1 para lanzar un ETF vinculado a Hyperliquid en septiembre pasado. Posteriormente se sumaron otras firmas como 21Shares y Grayscale, confirmando que el activo empezó a captar atención relevante entre administradores de capital especializados en criptoactivos.
La carrera por lanzar estos productos recuerda lo ocurrido previamente con los ETFs de Bitcoin y Ethereum, donde las firmas buscaron posicionarse rápidamente para capturar demanda institucional y flujos tempranos de inversión.
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El ETF BHYP tendrá comisiones reducidas en su lanzamiento
Bitwise informó que el ETF BHYP aplicará una comisión de patrocinio del 0,34%. Sin embargo, la firma reducirá temporalmente esa tarifa al 0% durante el primer mes para los primeros 500 millones de dólares en activos del fondo.
La medida busca incentivar la entrada temprana de capital y competir agresivamente frente a otros productos similares que empiezan a surgir en el mercado.
La empresa también aclaró que el fondo no está registrado como compañía de inversión bajo la Investment Company Act de 1940, por lo que no estará sujeto a las mismas protecciones regulatorias aplicables a ETFs tradicionales o fondos mutuos.
Ese detalle resulta relevante para inversionistas institucionales y minoristas, ya que implica diferencias regulatorias importantes frente a productos financieros convencionales.
El ETF de 21Shares muestra señales tempranas de demanda
La llegada de BHYP ocurre pocos días después del debut del ETF THYP de 21Shares, el primer fondo de Hyperliquid en comenzar a cotizar públicamente.
Durante su primer día de operaciones, THYP registró aproximadamente 1,8 millones de dólares en volumen negociado. Sin embargo, el desempeño mejoró significativamente conforme avanzó la semana.
De acuerdo con Michael Friedman, el jueves el producto alcanzó su mejor jornada hasta ahora, con 8,1 millones de dólares en volumen transado y entradas netas cercanas a los 4,9 millones de dólares.
El aumento de actividad parece haber coincidido con otro anuncio relevante para el ecosistema Hyperliquid: Coinbase informó que se convertirá en el “treasury deployer” oficial de USDC dentro de la plataforma.
La decisión llega mientras Hyperliquid avanza en la eliminación gradual de su stablecoin nativa USDH, un movimiento que podría fortalecer la integración del protocolo con infraestructura respaldada por actores institucionales más consolidados.
Por qué el ETF de Hyperliquid podría ser importante para el mercado
La aparición de múltiples ETFs vinculados a Hyperliquid en un periodo tan corto refleja cómo el mercado institucional empieza a expandirse más allá de Bitcoin y Ethereum.
Durante los últimos años, la mayoría de productos regulados se concentraron en los activos digitales más grandes. Sin embargo, el interés reciente por HYPE muestra que las gestoras ahora buscan capturar exposición a protocolos con casos de uso más específicos y con fuerte actividad dentro del ecosistema DeFi.
En el caso de Hyperliquid, el atractivo parece estar relacionado con varios factores:
- Su posición dominante dentro del mercado de perps descentralizados.
- El crecimiento del trading onchain frente a exchanges tradicionales.
- La capacidad del protocolo para operar 24/7.
- El aumento de liquidez alrededor de commodities tokenizados y activos digitales.
- La posibilidad de integrar staking dentro de productos institucionales.
Además, el hecho de que grandes administradores de activos estén lanzando vehículos relacionados con HYPE podría acelerar el reconocimiento del token entre inversionistas tradicionales que anteriormente no participaban directamente en plataformas descentralizadas.
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Qué podría pasar ahora con HYPE y los ETFs cripto
El desempeño inicial de BHYP y THYP será observado de cerca por el mercado, especialmente porque podría servir como referencia para futuros ETFs basados en otros protocolos DeFi emergentes.
Si los fondos logran atraer flujos consistentes de capital, Hyperliquid podría consolidarse como uno de los primeros ecosistemas nativos de finanzas descentralizadas en alcanzar adopción institucional significativa a través de mercados bursátiles tradicionales.
También será clave observar cómo responde el precio de HYPE ante la nueva demanda potencial derivada de estos productos. Los ETFs suelen generar presión compradora indirecta al requerir adquisición de activos subyacentes para respaldar participaciones del fondo.
En paralelo, la integración creciente entre Hyperliquid y actores como Coinbase sugiere que el ecosistema continúa avanzando hacia una infraestructura más conectada con el sistema financiero cripto institucional.
Para Bitwise, el lanzamiento de BHYP representa una apuesta directa por una nueva generación de activos digitales más allá de las criptomonedas tradicionales. Y para el mercado, podría convertirse en una señal adicional de que la próxima fase de adopción institucional ya no se limitará únicamente a Bitcoin.
