martes, octubre 26, 2021
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Intercambios descentralizados: Lo bueno, lo malo y lo feo

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  • Los intercambios descentralizados están en aumento con plataformas como dYdX, Uniswap y PancakeSwap a la cabeza.
  • A pesar de todos sus innumerables beneficios, los intercambios descentralizados han estado plagados de algunos defectos fundamentales.
  • Los deslizamientos de precios y el avance son algunos de los problemas que afectan el avance de los intercambios descentralizados.

Los intercambios centralizados controlan la mayor parte de los volúmenes de transacciones de criptomonedas dada la seguridad, los seguros y la supervisión regulatoria que ofrecen a sus usuarios. Sin embargo, el concepto de centralización va en contra del espíritu de la tecnología blockchain. En vista de esto, los intercambios descentralizados (DEX) están comenzando su ascenso al uso general.

El bueno

La migración de usuarios de CEX a DEX en los últimos años es una combinación de varios factores destacados. En el pináculo está la necesidad de descartar a terceros y otros intermediarios del proceso de transacción mientras se mantiene una verdadera descentralización. Estas clases de intercambios logran esto mediante el uso de contratos inteligentes autoejecutables o retransmisión de libros de pedidos para facilitar su comercio.

Esto tiene el efecto de reducir en gran medida las tarifas aplicables a una transacción. También existe el beneficio adicional de las transacciones instantáneas dada la naturaleza de igual a igual de las transacciones de estas plataformas descentralizadas. Para los usuarios que buscan eludir los requisitos habituales de KYC en CEX, los DEX son una alternativa ideal, ya que no están obligados a seguir los estándares KYC habituales.

Los DEX no tienen carácter de custodia, lo que significa que los usuarios mantienen el control sobre sus activos. Dado que no existe un servidor central al que los piratas informáticos puedan atacar, los DEX tienen una capa adicional de seguridad y su naturaleza evita la manipulación de precios.

El feo y el malo

Para los intercambios descentralizados que hacen uso de grupos de liquidez, existe el problema del deslizamiento de precios que es más pronunciado en las grandes transacciones. También existe el problema de la ejecución inicial que ocurre cuando una persona prevé una transacción entrante e inserta su transacción por adelantado para que sea menos rentable.

Algunos intercambios descentralizados tienen el problema de poca liquidez, una interfaz de usuario entrecortada que los hace difíciles incluso para los operadores experimentados y la falta de opciones comerciales como margen y apalancamiento. Aunque se puede considerar que operan fuera del ámbito de los reguladores, DEX puede tener problemas con la ley. En 2018, el fundador de EtherDelta tuvo que liquidar los cargos con la SEC por operar una bolsa de valores no registrada.

El grado de descentralización ha generado críticas ya que algunos DEX siguen centralizados hasta cierto punto. Por ejemplo, IDEX anunció que «comenzará a bloquear nuevos pedidos de usuarios con direcciones IP del estado de Nueva York», mientras que Bancor congeló los fondos de los clientes en medio de un ataque. Esto llevó a Charlie Lee a decir, «un intercambio no está descentralizado si puede perder fondos de los clientes O si puede congelar los fondos de los clientes, Bancor puede hacer ambas cosas. Es una falsa sensación de descentralización».

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