En este artículo, los expertos de Octa describen seis acontecimientos que los inversionistas y operadores deberían tener en cuenta en la segunda mitad de 2023 y cómo podrían afectar a los mercados.
Con la economía global debilitándose, te preguntarás qué será lo que impacte a los mercados de capital en la segunda mitad del 2023. ¿Dejará de subir sus tasas la Fed? ¿Qué factores influirán en los precios del dólar y del oro? ¿Cuáles serán los temas clave para el año que viene? Existen varias historias vitales para lo que resta del 2023 que son importantes para considerar al invertir en el mercado global.
Se espera que la Fed ralentice o pause las alzas en sus tasas para lo que resta del 2023
La Fed ha aumentado sus tasas de interés once veces desde marzo del 2022 para controlar la inflación, aumentando su tasa clave de préstamos en julio al nivel más alto en 22 años. Esto provocó una caída en el mercado bursátil de Estados Unidos, un aumento en los rendimientos de los bonos del tesoro, una crisis bancaria y el fortalecimiento del dólar.
En la primera mitad de septiembre, la Reserva Federal de Estados Unidos, dijo que el banco central de Estados Unidos puede permitirse estar a la expectativa por ahora pero no descartan la posibilidad de otra alza en las tasas para combatir la inflación. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de una pausa en las siguientes reuniones es alta, con un 93% de probabilidad que se mantenga al final de la reunión de septiembre de 2023 y un 58% de probabilidad de pausa al final de la junta de diciembre de 2023.
Los inversionistas deben tener en mente que los ciclos empresariales usualmente van por delante de los ciclos económicos. Por lo tanto, si se anuncia una pausa en la reunión de septiembre de los días 19 y 20, es probable que el dólar se debilite y los precios del mercado bursátil suban.
Comienzo temprano de la manía por las elecciones presidenciales de Estados Unidos
La siguiente sexagésima elección presidencial de Estados Unidos está programada para el 5 de noviembre del 2024. El 15 de noviembre del 2022, Donald Trump anunció el lanzamiento de su campaña. El 25 de abril de 2023, el actual presidente de Estados Unidos, Joe Biden, anunció su candidatura.
Supongamos que caracterizamos superficialmente los dos lados de la próxima elección. En ese caso, resulta que Donald Trump y los republicanos están comprometidos a los valores tradicionales, incluyendo estar a favor de reducir la carga de los impuestos y acabar con los subsidios no rentables. Al mismo tiempo, Joe Biden y los demócratas tienen los brazos abiertos a la inmigración, igualdad e incrementar la carga de impuestos a los ricos.
Ambos candidatos ya lanzaron sus campañas, lo que significa que el número de comentarios políticos incrementará incluso antes de las elecciones primarias al inicio del 2024. En la situación actual, la preponderancia de votos a favor de los republicanos es percibido como una señal positiva para el mercado – crecimiento del mercado de bolsa. Al mismo tiempo, la preponderancia de votos a favor de los demócratas es percibido como una señal negativa – fortalecimiento del dólar estadounidense. Los inversionistas deben prestar atención a señales tempranas por parte de los medios de Estados Unidos sobre el tema de las elecciones presidenciales y ajustar sus estrategias de inversión dependiendo de estas señales.
La temporada de bodas en India podría acelerar el precio del oro
La temporalidad influye fuertemente en el rendimiento del oro a lo largo del año, particularmente entre los grandes consumidores en India y China quienes lo usan por motivos culturales y religiosos. El periodo de noviembre a febrero es una época particularmente favorable para este metal precioso, que cae en plena temporada de bodas en India. Más de la mitad de toda la demanda del oro en India es para bodas, que requieren una gran cantidad de joyería, y el oro es normalmente visto como un símbolo de riqueza y estatus alto entre los indios.
Con la Fed señalando una pausa en las alzas a las tasas, el efecto de la temporada de bodas podría ser sinérgico – la elevada demanda del oro frente la debilidad del dólar impulsará los precios del oro desde noviembre del 2023 hacia adelante.
La crisis alimentaria de 2022-2023 empeora de nuevo
Una de las crisis alimentarias más significativas en la historia, afectando a más de 1 billón de personas en todo el mundo, continuará para la segunda mitad del 2023. Se estima que más de 250 millones de personas sufren de hambre extrema y algunas están al borde de la inanición. La situación no ha mejorado ahora. Los factores económicos se han aunado a los problemas climáticos, los efectos de la pandemia y el conflicto en Ucrania.
En 2022, hubo disrupciones en las cadenas globales de suministro debido a la pandemia del coronavirus. Posteriormente, con el inicio del conflicto en Ucrania, las disrupciones empeoraron — hubo un alza drástica en los precios de los alimentos (trigo, arroz, maíz, vegetales, aceite y otros). El mundo se quedó sin suministro de bienes, principalmente granos — estalló una crisis alimentaria.
En 2023, el mundo aún está en una situación de baja disponibilidad de cereales. Aún, se ve agravada por la fuerza del dólar estadounidense, que se ha fortalecido debido al endurecimiento de la política monetaria en Estados Unidos. Los países de medios y bajos ingresos que importan comida (principalmente países en el continente africano) son incapaces de importar debido a los precios altos y la devaluación de sus monedas locales frente al dólar.
Es un hecho que existe una menor disponibilidad de cosechas de granos. La temporada actual de cosecha en Julio-agosto presentará una escasez de granos y de maíz en todo el mundo. Los principales importadores, ya están comprando en anticipación de sus necesidades futuras. En el periodo de otoño-invierno, es probable que los precios de las principales cosechas de grano aumenten, lo que puede ser usado para transacciones especulativas en futuros de cereales.
La crisis de energía en Europa, aún no termina
La crisis de energía en la Unión Europea aún se puede sentir en el mercado del gas. Los precios del gas en 2022 fueron bastante más altos que el año anterior. Aunque el periodo de precios salvajes del año pasado ya terminó, esto no significa que el problema haya desaparecido.
La demanda de gas ha bajado en 2023, pero no es debido a mejoras en la eficiencia o cambios estructurales en el sector energético. La razón principal por la reducción en la demanda es la caída en la producción en las industrias de alto consumo energético, especialmente la industria química. Esto ha reducido la necesidad de gas y su costo.
A pesar de que la UE ha acumulado reservas de gas significativas, un invierno con mucho frío podría suponer un reto para la seguridad energética de la región. Si las reservas se agotan, los precios volverán a subir. Adicionalmente, la falta de gasoductos confiables, incluido Nord Stream, está forzando un regreso al gas natural licuado (GNL). Esto crea problemas y costos adicionales para los consumidores en Europa.
“Esto pone al Banco Central Europeo en una posición difícil. Por un lado, se tiene una producción decreciente y por el otro lado—precios altos. Se tiene que elegir entre inflación baja y recesión por un lado o un euro débil e inflación alta por el otro lado”, dijo Kar Yong Ang, el analista de mercados financieros de Octa, “y, por lo tanto, es posible que el euro vuelva a la paridad con el dólar”, añadió el analista.
La reunión de miembros y no miembros de la OPEP el 26 de noviembre en Viena determinará los precios del petróleo
El 26 de noviembre, será la 36ª reunión semianual de los miembros y no miembros de la OPEP en Viena. En la reunión se discutirá la prórroga del acuerdo sobre el corte de producción de petróleo. Desde mayo hasta el final del 2023, muchos países de la OPEP+ (Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Iraq, Argelia, Gabón, Kazajstán, Azerbaiyán y Omán) decidieron voluntariamente reducir aún más la producción de petróleo en 1.2 millones de bpd, mientras que Rusia extendió sus restricciones voluntarias también hasta el final del año. Como resultado, la reducción voluntaria total de mayo a diciembre debería alcanzar los 1.66 millones de bpd.
Dependiendo de la decisión tomada en la reunión, la oferta general de petróleo puede cambiar. En caso de una mayor reducción, el precio del petróleo aumentará. Si no hay cambios debido a la reunión, o deciden incrementar la producción, el costo del petróleo bajará. Por lo tanto, es recomendable tomar todas las decisiones de trading relacionadas con el Brent y el WTI tomando en cuenta esta reunión.
Vivimos en un entorno económico y político inestable lleno de retos y turbulencias, Sin embargo, en medio de los retos, hay oportunidades para aquellos inversionistas que mantienen su dedo en el pulso de la acción. De septiembre de 2023 en adelante, habrá muchas oportunidades, empezando con la decisión de tasas de interés de la reunión de la OPEP en Viena. La manera de aprovechar estas oportunidades que acabamos de describir depende de usted. El detalle está en no ignorarlas.
