En el mundo de las criptomonedas, los ciclos de mercado son una constante fuente de estudio y debate. Históricamente, bitcoin y otras criptomonedas han seguido un patrón de cuatro años, donde se alternan períodos de fuertes alzas seguidos de correcciones pronunciadas. Sin embargo, la reciente orden ejecutiva del presidente Donald Trump sobre criptomonedas podría estar alterando este ciclo tan esperado. Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, ha expresado sus dudas sobre si este ciclo tradicional será el mismo en los próximos años, sugiriendo que la intervención gubernamental podría cambiar las reglas del juego.
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Orden ejecutiva de Trump: Un cambio radical para las criptomonedas
La semana pasada, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva que establece la creación de una reserva estratégica de activos digitales en los Estados Unidos, un movimiento que ha generado gran expectación en la comunidad cripto. Este enfoque de “prioridad nacional” tiene el objetivo de fortalecer el ecosistema de activos digitales en el país, lo que podría sentar las bases para un marco regulatorio más claro y estable para las criptomonedas. Según Hougan, esta acción podría significar el fin del ciclo de mercado de cuatro años que ha sido tan característico de Bitcoin.
“Si estuviéramos siguiendo el ciclo clásico de cuatro años, 2025 sería un gran año para las criptomonedas”, afirmó Hougan en una reciente comunicación con sus clientes. “Estamos prediciendo que el precio de bitcoin se duplicará este año, superando los $200.000, impulsado por flujos hacia los ETFs y compras de Bitcoin por parte de corporaciones y gobiernos. Eso podría resultar ser conservador”, añadió.
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El desafío a la psicología del mercado: ¿Se superará el ciclo tradicional de cuatro años?
Históricamente, las criptomonedas han seguido un patrón predecible: tres años de crecimiento notable, seguidos de un retroceso significativo de entre el 58% y el 74% en el año siguiente. Este ciclo ha sido impulsado por factores como la especulación del mercado, el halving de Bitcoin, y eventos imprevistos como la caída de Mt. Gox en 2014 o la represión de las ICOs por parte de la SEC en 2018.
Sin embargo, la orden ejecutiva de Trump establece un contexto que podría alterar este patrón. Hougan señala que, aunque las señales tradicionales de excesos en el mercado, como el aumento de capital para la compra de Bitcoin y la proliferación de programas de préstamos respaldados por criptomonedas, son indicativos de un ciclo alcista, la intervención gubernamental podría cambiar la dinámica.
La orden ejecutiva de Trump establece un grupo de trabajo para explorar la creación de una reserva estratégica de activos digitales en los Estados Unidos, una medida que Hougan califica como “excesivamente optimista” para el futuro de las criptomonedas. Esta acción puede crear un entorno en el que las criptomonedas, y especialmente Bitcoin, se integren de manera más firme en la infraestructura económica global, lo que podría modificar los ciclos de mercado que hemos observado hasta ahora.
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El futuro de los ETFs de bitcoin y la participación institucional
El lanzamiento de fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin en 2024 fue un hito importante, que permitió que inversores institucionales comenzaran a participar en el mercado cripto. Según Hougan, este evento trajo cientos de miles de millones de dólares al ecosistema de criptomonedas, acelerando su adopción y aumento de valor. “Pero la plena integración de las criptomonedas—la que contempla la orden ejecutiva de Trump, en la que los bancos custodian criptomonedas junto a otros activos, las stablecoins están integradas ampliamente en el ecosistema de pagos global, y las instituciones más grandes establecen posiciones en criptomonedas—estoy convencido de que traerá billones”, aseguró Hougan.
Este entorno de adopción masiva y la creciente presencia de actores institucionales podría cambiar la naturaleza de los retrocesos del mercado. Hougan cree que, en lugar de los retrocesos profundos y prolongados que hemos visto en ciclos anteriores, los próximos ajustes del mercado podrían ser más cortos y superficiales debido a la madurez del espacio de las criptomonedas.
¿La orden ejecutiva de Trump reemplaza el ciclo de cuatro años con un nuevo modelo?
A pesar de las expectativas de que el ciclo de cuatro años continúe, Hougan no está convencido de que la orden ejecutiva de Trump simplemente lo rompa de inmediato. “Por ahora, todo marcha a todo vapor. El tren de las criptomonedas está saliendo de la estación”, afirmó. Aunque no cree que el ciclo se supere por completo, anticipa que las correcciones futuras serán menos profundas y más cortas que en el pasado, debido a la creciente estabilidad del mercado.
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Impacto de la orden ejecutiva de Trump a largo plazo
A pesar de los desafíos inmediatos para las criptomonedas, Hougan enfatiza que la intervención del gobierno en el espacio digital será positiva a largo plazo. El impacto de la orden ejecutiva, sin embargo, llevará años, no meses, en materializarse. A medida que el gobierno de EE. UU. establece regulaciones más claras y las instituciones financieras integran criptomonedas, los efectos de esta orden podrían resultar en un ecosistema más robusto y un mercado menos volátil.
“Si el CEO de BlackRock, Larry Fink, está pidiendo un Bitcoin de $700,000, ¿realmente vamos a ver un retroceso del 70%?”, cuestiona Hougan, sugiriendo que el mercado podría haber alcanzado una nueva fase de madurez, donde las correcciones no sean tan drásticas como en los ciclos anteriores.
