Tokenización de activos en Venezuela: Orlando German propone un sandbox regulatorio para atraer inversiones

Orlando German, COO y cofundador de la consultora Inbound Venezuela, propone crear un sandbox regulatorio para la tokenización de activos en Venezuela: un entorno de pruebas supervisado donde bolsas, bancos y fintech puedan lanzar proyectos piloto. Según German, la tokenización podría abrir nuevas vías de financiamiento para las empresas del país, pero su principal obstáculo no es tecnológico, sino jurídico, institucional y de confianza.

Tokenizar no crea valor por sí solo

Tokenizar es representar un activo en una blockchain mediante un token digital. Así se pueden registrar inmuebles, deuda o participaciones en empresas, conocidos en la industria como activos del mundo real (RWA, por sus siglas en inglés). Transferirlos puede ser más ágil, pero eso no garantiza demanda, liquidez ni respaldo legal.

“La tokenización no crea valor por decreto, ni cambia la naturaleza intrínseca del activo. Lo que realmente transforma es cómo se comporta ese activo después de ser emitido”, afirmó German.

Los activos con más interés

Según German, la deuda pública, el crédito privado y los bonos del Tesoro han avanzado más que la tokenización inmobiliaria, porque sus derechos y flujos de pago son más fáciles de estandarizar. “Hoy en día, los activos que tienen mayor tracción comparten tres características: un flujo de caja verificable, una estructura de propiedad clara y apetito institucional”, explicó.

Cifras citadas en el comunicado de Inbound Venezuela.

Las stablecoins, criptomonedas atadas al valor de una moneda como el dólar, se cuentan aparte para no confundir dinero digital con activos tokenizados. Los depósitos de RWA en DeFi (servicios financieros sin intermediarios sobre blockchain) se multiplicaron por unas 3,2 veces (cálculo de Criptoinforme), mientras los depósitos totales de DeFi caían alrededor de 15%, según CoinShares y Token Terminal.

La oportunidad para Venezuela

Para German, la oportunidad local está en usar activos existentes para conseguir financiamiento sin venderlos por completo. Una empresa comercial o agroindustrial podría estructurar una emisión respaldada por facturas por cobrar, inventarios o maquinaria. Los dueños de inmuebles podrían vender participaciones o ciertos flujos futuros, siempre que la estructura jurídica reconozca esos derechos.

“La tokenización puede ser el puente que conecte la necesidad productiva local con el ahorro interno, el capital de la diáspora e incluso inversionistas internacionales”, sostuvo.

Las cinco dificultades

German identifica cinco barreras para un mercado venezolano de activos tokenizados:

1. Falta de coordinación regulatoria entre las autoridades competentes.
2. Definición jurídica del token: puede representar un título valor, una participación en un fideicomiso o un registro auxiliar, opciones que no son jurídicamente equivalentes.
3. Desconexión con los registros públicos: una transferencia digital no debería generar una titularidad distinta a la de los registros oficiales.
4. Limitaciones de custodia y liquidez, junto con la verificación independiente de garantías y las normas contra el lavado de dinero.
5. Desconfianza de los inversionistas.

“Un token de inversión puede caer en una zona gris al ser simultáneamente un título valor (ámbito de Sunaval) y un activo digital (ámbito de Sunacrip), sin que exista hoy una regla clara de coordinación entre ambos regímenes”, advirtió. Sunaval es la Superintendencia Nacional de Valores y Sunacrip, la Superintendencia Nacional de Criptoactivos y Actividades Conexas.

La propuesta: pilotos supervisados

German propone un sandbox coordinado entre las autoridades, para que bolsas, casas de bolsa, bancos y fintech prueben proyectos bajo supervisión, con límites y reglas de cumplimiento definidos. “El sector privado no puede quedarse esperando la ley perfecta; debe liderar con proyectos piloto pequeños pero impecablemente estructurados”, afirmó.

Como ejemplos menciona tokenizar los flujos de caja de un centro comercial o la cosecha de una hacienda de café o cacao, para demostrar que una emisión puede completar todo el ciclo, del respaldo legal al pago a los inversionistas.

También alerta sobre el blockchain washing: usar el discurso tecnológico para presentar proyectos sin respaldo o encubrir captaciones irregulares. Para evitarlo, defiende auditorías externas, prueba de reservas y controles de identidad y contra el lavado de dinero. Sobre cómo ven este mercado los organismos internacionales, repasamos el análisis del FMI sobre los repos tokenizados.

Qué significa para ti

Si te ofrecen invertir en un activo tokenizado, la pregunta clave no es la tecnología: es qué derecho compras, quién responde por el activo y cómo reclamar si algo falla. Una plataforma digital no elimina los riesgos del activo subyacente.

Fuentes: comunicado de Inbound Venezuela (2026), con datos de RWA.xyz y de CoinShares y Token Terminal citados en él.

Esta nota se basa en un comunicado de prensa de Inbound Venezuela.