Una nueva investigación ha encontrado que, a pesar de la idea popular de que las criptomonedas operan generalmente fuera del alcance de los reguladores nacionales, las acciones regulatorias aún tienen un gran impacto en los criptomerios. La investigación se presenta en un informe del Banco de Pagos Internacionales (BIS), una organización propiedad de 60 de los bancos centrales del mundo provenientes de países que representan acumulativamente el 95 por ciento del PIB mundial.
En el informe, los datos presentados muestran que, aunque los mercados generalmente no responden a noticias sobre bancos centrales que crean sus propias monedas digitales o emiten advertencias generales no específicas sobre las criptomonedas, muestran una respuesta significativa a los anuncios regulatorios sobre el estado legal de las criptomonedas y Tokens de oferta inicial de monedas (ICO), así como posible expansión y aplicación de las regulaciones AML, KYC y CFT.
Según el informe, se establecieron cuatro hallazgos principales sobre la respuesta de los criptomerios a las acciones regulatorias y los anuncios.
En primer lugar, se descubrió que los mercados de criptomonedas responden de manera más significativa a los informes de noticias y eventos relacionados con prohibiciones, restricciones o batallas legales sobre criptomonedas e ICO. Cuando las noticias en cuestión se refieren directamente a decisiones o acciones regulatorias relacionadas con el estado legal de las criptomonedas, los mercados responden con mucha fuerza.
Esto también incluye cuestiones relacionadas con la regulación de valores, como la ambigüedad actual con respecto a la decisión pendiente de la SEC de los Estados Unidos sobre si se permite un fondo cotizado en bolsa de bitcoin (ETF). Esto no solo funciona negativamente, ya que de acuerdo con el informe, los mercados también reaccionan positivamente a las noticias sobre posibles nuevos marcos legales diseñados para acomodar las criptomonedas e ICO.
En segundo lugar, también se encontró que las noticias regulatorias sobre las medidas ALD / CFT y las restricciones sobre la capacidad de Crypto para integrarse con los sistemas financieros tradicionales debido a la acción reguladora o la falta de acción tienen un efecto notable en los criptomerios. Por ejemplo, las noticias de que un intercambio de cifrado no tiene acceso a los servicios bancarios dentro de un sistema financiero regulado tiene un efecto notablemente negativo en el mercado local. Por el contrario, las noticias sobre las luces verdes regulatorias para que las startups de criptomonedas interactúen con organizaciones financieras reguladas, como una exitosa aplicación BitLicense de Nueva York, tienen un efecto marcadamente positivo en los mercados.
En tercer lugar, las advertencias generales no específicas sobre los peligros de la inversión e intercambio de criptomonedas tienen un efecto insignificante en el mercado. Lo mismo sucede con los anuncios de reguladores financieros y bancos centrales que anuncian sus propios planes para emitir moneda digital del banco central (CBDC). Los mercados generalmente ignoran tales pronunciamientos para bien o para mal, lo que se vio a principios de este año cuando la UE criticó la apuesta de Estonia por emitir una criptomoneda nacional. La noticia no tuvo un efecto negativo notable en los criptomerios, al igual que las noticias sobre el plan de Venezuela de lanzar una criptomoneda sancionada por el estado respaldada por sus reservas de petróleo crudo.
El hallazgo final del informe es que, a pesar de la accesibilidad y funcionalidad transfronteriza de crypto, las diferencias significativas de precios aún son perceptibles en todas las jurisdicciones, lo que indica que existe un nivel significativo de segmentación de mercado.
Explicando este fenómeno, un extracto del informe dice:
“Estos resultados sugieren que los mercados de criptomonedas dependen de las instituciones financieras reguladas para operar y que estos mercados están segmentados en todas las jurisdicciones, lo que hace que las criptomonedas estén al alcance de la regulación nacional. […] Debido a que dependen de las instituciones financieras reguladas para operar y los mercados están (todavía) segmentados en todas las jurisdicciones, las criptomonedas están dentro del alcance de la regulación nacional”.
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