Strategy volvió al mercado con una nueva compra de Bitcoin después de una breve pausa ligada a la publicación de sus resultados trimestrales. La compañía dirigida por Michael Saylor adquirió 535 BTC por aproximadamente 43 millones de dólares entre el 4 y el 10 de mayo, reforzando aún más su posición como el mayor holder corporativo de Bitcoin del mundo.
Con esta nueva operación, Strategy acumula ya 818.869 BTC, una cifra valorada en alrededor de 66.500 millones de dólares a precios actuales. La empresa informó que el precio promedio de adquisición de todas sus tenencias se sitúa en 75.540 dólares por bitcoin, con un costo total cercano a los 61.900 millones de dólares incluyendo comisiones y gastos.
La compra llega en un momento clave para la compañía: mientras continúa expandiendo agresivamente su exposición a Bitcoin, también enfrenta presión financiera tras reportar pérdidas multimillonarias en el primer trimestre del año. Aun así, la firma mantiene intacta su estrategia de acumulación y continúa utilizando emisiones de acciones y productos financieros preferentes para financiar nuevas adquisiciones.
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Strategy retoma sus compras tras una breve pausa
La nueva adquisición de Bitcoin fue revelada en un formulario 8-K presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). La operación marca el regreso de Strategy al mercado después de haber detenido temporalmente sus compras semanales en medio de la publicación de resultados del primer trimestre.
Como suele ocurrir antes de cada anuncio, Michael Saylor anticipó indirectamente el movimiento mediante una publicación en redes sociales. El ejecutivo compartió una actualización del rastreador de compras de Bitcoin de la compañía acompañada del mensaje: “Back to work”.
La frase fue interpretada por el mercado como una señal clara de que la empresa retomaría rápidamente su estrategia de acumulación masiva tras la pausa temporal.
Actualmente, las reservas de Strategy equivalen a más del 3,9% del suministro máximo de 21 millones de bitcoins que existirán. Además, con el precio de Bitcoin por encima de su costo promedio de adquisición, la compañía mantiene ganancias no realizadas cercanas a los 4.600 millones de dólares.
Cómo financió Strategy la nueva compra de Bitcoin
La compañía continúa dependiendo de emisiones de capital y productos financieros híbridos para sostener su estrategia de adquisiciones.
Según el informe presentado por la firma, la compra más reciente fue financiada mediante ventas “at-the-market” (ATM) de acciones ordinarias Clase A, conocidas bajo el ticker MSTR, así como de acciones preferentes perpetuas STRC.
Durante la última semana, Strategy vendió 231.324 acciones de MSTR por aproximadamente 42,9 millones de dólares. A pesar de ello, la empresa todavía dispone de 26.350 millones de dólares en acciones autorizadas para futuras emisiones bajo ese programa.
De manera paralela, la firma también vendió 1.412 acciones preferentes STRC por unos 100.000 dólares, manteniendo todavía 19.460 millones de dólares disponibles para futuras emisiones relacionadas con ese instrumento.
La estructura financiera de Strategy se ha vuelto progresivamente más compleja conforme la empresa amplía su exposición a Bitcoin. Actualmente, los programas ATM vinculados a STRK, STRC, STRF y STRD representan decenas de miles de millones de dólares adicionales destinados potencialmente a financiar nuevas compras de BTC.
Todo esto forma parte del ambicioso plan “42/42”, mediante el cual la empresa busca recaudar hasta 84.000 millones de dólares entre emisiones de acciones y deuda convertible hasta 2027 para seguir acumulando Bitcoin.
STRC se convierte en una pieza clave de la estrategia financiera
Uno de los instrumentos que más protagonismo ha ganado en los últimos meses es STRC, una acción preferente de tasa variable que ofrece dividendos mensuales ajustables y cuyo diseño busca mantener el precio cercano a los 100 dólares nominales.
Actualmente, STRC ofrece una tasa anualizada cercana al 11,5%, convirtiéndose en uno de los principales motores de financiación para las compras de Bitcoin de Strategy.
La empresa incluso propuso recientemente modificar el calendario de pagos de dividendos de STRC, pasando de pagos mensuales a pagos quincenales. Según la compañía, el objetivo sería mejorar la liquidez, reducir retrasos de reinversión y aumentar la estabilidad del precio del instrumento.
El creciente protagonismo de STRC refleja cómo Strategy está evolucionando desde una simple empresa de software con reservas en Bitcoin hacia una estructura financiera diseñada específicamente para maximizar la acumulación de BTC mediante productos de mercado.
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Las pérdidas trimestrales no frenan la apuesta de Michael Saylor
Pese al optimismo de Saylor y a la continuidad de las compras, la situación financiera de Strategy sigue generando debate en Wall Street.
La compañía reportó una pérdida neta de 12.500 millones de dólares durante el primer trimestre, impulsada principalmente por una depreciación contable no realizada de 14.500 millones de dólares sobre sus reservas de Bitcoin.
Aunque estas pérdidas están relacionadas con criterios contables y no necesariamente con ventas reales de BTC, el tamaño del impacto volvió a poner el foco sobre los riesgos asociados a la estrategia de acumulación agresiva de la empresa.
Sin embargo, los directivos de Strategy insistieron en que el crecimiento de productos como STRC demuestra que todavía existe fuerte apetito del mercado por instrumentos vinculados indirectamente a Bitcoin.
La postura de Michael Saylor también ha mostrado ciertos matices recientes. Durante años, el ejecutivo defendió públicamente la idea de “nunca vender” Bitcoin. No obstante, durante la conferencia de resultados del primer trimestre reconoció que la empresa podría vender parte de sus reservas en determinados momentos para cubrir dividendos relacionados con STRC.
Según Saylor, cualquier venta potencial sería mínima frente al ritmo de acumulación de la compañía.
En una entrevista publicada durante el fin de semana, el ejecutivo afirmó que incluso si la empresa llegara a vender un bitcoin, posteriormente estaría comprando entre 10 y 20 BTC adicionales. Para Saylor, la prioridad continúa siendo mantener una posición netamente acumuladora.
JPMorgan anticipa compras masivas de Bitcoin este año
El ritmo actual de adquisiciones ha llevado incluso a algunos analistas tradicionales a proyectar cifras récord para Strategy en 2026.
Analistas de JPMorgan Chase señalaron recientemente que las compras de Bitcoin de la empresa podrían alcanzar aproximadamente 30.000 millones de dólares este año si mantiene el ritmo actual.
La estimación sugiere que la compañía podría superar ampliamente el volumen de adquisiciones registrado en años anteriores, consolidando aún más su papel como actor dominante dentro del ecosistema institucional de Bitcoin.
La estrategia de Strategy también ha influido en otras empresas públicas que comenzaron a adoptar modelos similares de tesorería corporativa basados en BTC.
Cada vez más empresas adoptan modelos de tesorería en Bitcoin
De acuerdo con datos de Bitcoin Treasuries, actualmente existen 196 compañías públicas que han implementado algún tipo de estrategia de adquisición de Bitcoin.
Entre las empresas con mayores reservas detrás de Strategy aparecen Metaplanet, MARA Holdings, Coinbase, Riot Platforms y Hut 8, entre otras firmas vinculadas al sector cripto.
Sin embargo, el desempeño bursátil de muchas compañías expuestas a Bitcoin se ha deteriorado considerablemente frente a los máximos registrados durante el verano de 2025.
En el caso de Strategy, aunque las acciones MSTR todavía cotizan alrededor de un 59% por debajo de sus máximos anteriores, el papel logró recuperarse recientemente. La acción avanzó un 9,8% durante la semana pasada y acumula una subida del 21,4% en lo que va del año.
El repunte coincide con una recuperación moderada del precio de Bitcoin, que subió aproximadamente un 2,2% durante la semana bursátil tradicional.
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Qué significa la nueva compra de Strategy para el mercado de Bitcoin
La continuidad de las compras de Strategy sigue siendo uno de los factores corporativos más relevantes dentro del mercado de Bitcoin.
Cada nueva adquisición reduce aún más la oferta líquida disponible, especialmente considerando que la empresa ya controla cerca del 4% del suministro máximo de BTC. Esto refuerza la percepción de escasez entre inversores institucionales y participantes del mercado.
Al mismo tiempo, el modelo financiero de Strategy se está convirtiendo en una referencia —y también en un experimento observado de cerca— para compañías que buscan exposición a Bitcoin mediante mecanismos de mercado tradicionales.
El desafío para la firma será sostener este ritmo de acumulación mientras administra la volatilidad del mercado cripto, los costos financieros derivados de sus instrumentos preferentes y la presión sobre sus resultados contables.
Por ahora, Michael Saylor parece decidido a mantener intacta la apuesta. La pausa terminó rápidamente y Strategy volvió a demostrar que continúa utilizando cualquier ventana de financiación disponible para incrementar sus reservas de Bitcoin.
