Visa está buscando un nuevo socio especializado en liquidación y operaciones OTC de stablecoins, con capacidad para operar bajo licencias de exchanges de criptomonedas en Estados Unidos, Canadá, Reino Unido y Singapur. La búsqueda se produce después de que Mastercard adquiriera BVNK, la firma de infraestructura para stablecoins que anteriormente desempeñaba un papel relevante para Visa.
La solicitud de propuestas (RFP) de Visa, revisada por CoinDesk, revela que el gigante de pagos necesita un proveedor capaz de intercambiar y respaldar diferentes stablecoins, además de gestionar operaciones de liquidación para Open USD (OUSD), el proyecto de stablecoin presentado recientemente y respaldado por Stripe, Visa y Mastercard.
El movimiento muestra hasta qué punto las stablecoins se han convertido en una pieza estratégica dentro de la industria global de pagos. Mientras buena parte del mercado de criptomonedas mantiene un comportamiento débil, las grandes redes financieras continúan ampliando su infraestructura relacionada con activos digitales.
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Visa busca un nuevo socio para la liquidación de stablecoins
La nueva búsqueda de Visa está centrada en encontrar un socio de liquidación y operaciones over-the-counter (OTC) que pueda cubrir varias jurisdicciones consideradas estratégicas para su negocio.
Según los documentos revisados por CoinDesk, el candidato deberá contar con capacidades regulatorias y licencias de exchanges de criptomonedas en Estados Unidos, Canadá, Reino Unido y Singapur.
Este requisito reduce considerablemente el número de compañías que pueden competir por el acuerdo. Visa señaló que la necesidad de contar con un socio autorizado en todos estos mercados ha reducido el universo de posibles proveedores.
La compañía busca específicamente una infraestructura capaz de facilitar operaciones con diferentes stablecoins y proporcionar servicios de liquidación. El objetivo no se limita, por tanto, a trabajar con un único activo digital, sino a construir una infraestructura suficientemente flexible para operar con múltiples tokens vinculados a monedas fiduciarias.
La decisión adquiere especial relevancia porque el puesto había sido ocupado anteriormente por BVNK, una compañía especializada en infraestructura para pagos y stablecoins.
La venta de BVNK a Mastercard cambia el escenario
La búsqueda de Visa se produce después de que Mastercard adquiriera BVNK, una operación que modificó la posición de uno de los principales proveedores de infraestructura especializada en stablecoins dentro del ecosistema de pagos.
Con BVNK ahora bajo el control de Mastercard, Visa necesita encontrar una alternativa capaz de cubrir las funciones que anteriormente proporcionaba la compañía.
Más que una sustitución técnica, el movimiento refleja una competencia cada vez más evidente entre las principales redes de pagos por controlar la infraestructura que permitirá conectar stablecoins, instituciones financieras y sistemas tradicionales de pagos.
Para Visa, contar con un socio externo con cobertura regulatoria en varios mercados puede permitirle continuar ampliando sus capacidades sin depender de una única infraestructura propietaria.
También explica por qué las licencias son un elemento central en el proceso de selección. El candidato no solo necesita capacidad tecnológica para mover activos digitales, sino también cumplir los requisitos regulatorios necesarios para operar en mercados financieros importantes.
Open USD amplía las necesidades de Visa
Uno de los elementos más relevantes de la solicitud de Visa es que el futuro socio también deberá encargarse de la liquidación asociada con Open USD, conocido como OUSD.
El proyecto fue presentado con la participación de Stripe, Visa y Mastercard y está diseñado para admitir múltiples stablecoins.
Esto significa que la infraestructura que Visa está buscando no debe estar preparada únicamente para las necesidades actuales de la compañía. También debe tener capacidad para operar dentro de un entorno en el que diferentes stablecoins puedan coexistir y utilizarse para liquidaciones.
La importancia de OUSD dentro de la búsqueda radica precisamente en esa arquitectura multidivisa y multiactivo. En lugar de depender exclusivamente de un único token, el modelo contempla una infraestructura capaz de soportar diferentes stablecoins.
Para un proveedor de liquidación, esto eleva la complejidad operativa y tecnológica del servicio requerido.
¿Qué busca exactamente Visa?
La solicitud de propuestas apunta a cuatro capacidades principales:
- Liquidación de operaciones con stablecoins.
- Servicios OTC para activos digitales.
- Capacidad para intercambiar y respaldar múltiples stablecoins.
- Licencias de exchanges de criptomonedas en Estados Unidos, Canadá, Reino Unido y Singapur.
A estas capacidades se suma la necesidad de gestionar operaciones relacionadas con Open USD.
El conjunto de requisitos deja claro que Visa no está buscando simplemente un proveedor tecnológico. La compañía necesita un socio con capacidad operativa, regulatoria y financiera suficiente para actuar en varios de los mercados más relevantes para su estrategia de activos digitales.
Las stablecoins ganan peso dentro de la industria de pagos
La búsqueda de Visa llega en un momento en que las stablecoins se han convertido en uno de los principales puntos de interés de las grandes empresas de pagos.
De acuerdo con los datos de CoinGecko citados en el material de referencia, la capitalización total del mercado de stablecoins ronda los 300.000 millones de dólares.
El dato ayuda a explicar por qué compañías tradicionales del sector financiero están aumentando sus esfuerzos en esta área incluso mientras el mercado general de criptomonedas atraviesa un escenario bajista y relativamente plano.
Las stablecoins tienen una característica que las diferencia de otros criptoactivos: están diseñadas para mantener un valor estable respecto a una moneda de referencia. Esa característica las convierte en una herramienta potencialmente útil para procesos de liquidación y movimiento de dinero.
Para las grandes redes de pagos, la oportunidad va más allá de la especulación con criptomonedas. Se trata de construir sistemas capaces de utilizar infraestructura basada en blockchain para mover valor de manera más integrada con los servicios financieros tradicionales.
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Stripe aceleró la competencia por la infraestructura cripto
El avance de Visa y Mastercard también debe entenderse dentro de una competencia más amplia por la infraestructura de stablecoins.
Uno de los movimientos que elevó la presión competitiva fue la adquisición de Bridge por parte de Stripe a finales de 2024 por 1.100 millones de dólares.
Bridge se especializa en infraestructura relacionada con stablecoins, y su incorporación a Stripe reforzó la posición de la compañía en un segmento que se encuentra en plena expansión.
La operación probablemente aumentó la presión sobre Visa y Mastercard para fortalecer sus propias capacidades en stablecoins y evitar quedar rezagadas frente a una compañía de pagos que estaba avanzando agresivamente en esta área.
El resultado es una carrera por desarrollar o controlar las piezas de infraestructura que se encuentran detrás de los pagos basados en stablecoins.
En este contexto, la búsqueda de un nuevo socio por parte de Visa puede interpretarse como un movimiento estratégico para asegurar que la compañía mantenga acceso a la infraestructura necesaria mientras continúa desarrollando su propia oferta.
Visa ya comenzó a construir su propia infraestructura
La búsqueda de un nuevo socio no significa que Visa esté delegando completamente su estrategia de stablecoins.
El mes pasado, la compañía presentó su Visa Stablecoin Platform, una plataforma destinada a proporcionar herramientas para que bancos, fintechs y proveedores de pagos puedan acceder, almacenar, canjear y transferir stablecoins.
OUSD fue presentado como el token inicialmente compatible con esta plataforma.
La iniciativa representa un paso más en la evolución de Visa desde una empresa tradicional de pagos hacia una compañía que busca integrar infraestructura basada en activos digitales dentro de su ecosistema.
La existencia de esta plataforma también permite entender mejor la importancia del nuevo proceso de selección. Visa puede estar desarrollando la capa tecnológica de su oferta, mientras utiliza socios especializados para cubrir determinadas funciones de liquidación, negociación y cumplimiento regulatorio.
¿Por qué las licencias son tan importantes?
Uno de los aspectos más significativos de la búsqueda es el requisito de contar con licencias en cuatro mercados: Estados Unidos, Canadá, Reino Unido y Singapur.
No se trata únicamente de una exigencia administrativa. La cobertura regulatoria determina dónde puede operar legalmente un proveedor y qué servicios puede ofrecer a clientes institucionales.
Para Visa, trabajar con un socio que pueda operar en varias jurisdicciones reduce la complejidad de construir diferentes relaciones de infraestructura para cada mercado.
Al mismo tiempo, la exigencia limita el grupo de candidatos disponibles.
La compañía confirmó, según los documentos revisados por CoinDesk, que el requisito de contar con licencias en los principales mercados ha reducido el número de potenciales socios.
Esto convierte la capacidad regulatoria en una ventaja competitiva para las empresas de infraestructura cripto que buscan trabajar con grandes instituciones financieras.
La competencia entre Visa y Mastercard entra en una nueva fase
La relación entre Visa, Mastercard y las stablecoins está evolucionando rápidamente.
Mastercard ha reforzado su posición mediante la adquisición de BVNK, mientras Visa busca ahora un nuevo socio que cubra parte de las funciones que anteriormente estaban vinculadas con esa compañía.
Al mismo tiempo, ambas participan en el proyecto Open USD junto con Stripe.
La situación muestra una paradoja interesante: Visa y Mastercard compiten por el control de determinadas capas de infraestructura financiera, pero también pueden coincidir en proyectos destinados a impulsar el uso de stablecoins.
Esto refleja la naturaleza particular de la transformación de los pagos digitales. Las empresas pueden competir por clientes, tecnología e infraestructura y, simultáneamente, participar en iniciativas comunes para desarrollar nuevos estándares o sistemas de liquidación.
Qué significa esto para el mercado de stablecoins
La búsqueda de Visa puede tener implicaciones que van más allá de la propia compañía.
En primer lugar, confirma que las stablecoins están dejando de ser exclusivamente un instrumento utilizado dentro de exchanges y mercados cripto. Las grandes empresas de pagos están explorando su utilización como parte de infraestructuras financieras más amplias.
En segundo lugar, aumenta el valor estratégico de las compañías capaces de ofrecer infraestructura regulada para operar con stablecoins.
Y, en tercer lugar, refuerza la importancia de la interoperabilidad entre diferentes activos digitales.
La solicitud de Visa no apunta a una infraestructura limitada a una sola stablecoin. Por el contrario, la compañía busca la capacidad de trabajar con diferentes activos, una característica que podría convertirse en un requisito importante a medida que aumente la cantidad de stablecoins utilizadas por instituciones financieras y proveedores de pagos.
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Qué puede pasar después
El siguiente paso será la selección de un nuevo socio de liquidación y OTC que pueda satisfacer los requisitos regulatorios y operativos de Visa.
La compañía deberá encontrar un proveedor capaz de cubrir simultáneamente varias jurisdicciones y ofrecer soporte para diferentes stablecoins, además de asumir las operaciones relacionadas con Open USD.
La búsqueda también será una señal importante sobre hacia dónde se dirige la estrategia de Visa en activos digitales.
Si la compañía logra establecer una nueva relación de infraestructura mientras continúa expandiendo Visa Stablecoin Platform, podría consolidar un modelo en el que Visa controle buena parte de la experiencia institucional y tecnológica, mientras socios especializados proporcionan determinadas capacidades de mercado y liquidación.
Por ahora, Visa no ha revelado públicamente quién podría ocupar el lugar de BVNK. La compañía declinó hacer comentarios sobre la búsqueda.
Lo que sí resulta evidente es que la salida de BVNK hacia Mastercard ha abierto un nuevo capítulo en la competencia por la infraestructura de stablecoins. Y mientras Visa, Mastercard y Stripe avanzan en diferentes frentes, las stablecoins están adquiriendo un papel cada vez más relevante dentro de la arquitectura de los pagos globales.
El mercado cripto puede atravesar períodos de debilidad, pero la carrera por construir la infraestructura financiera basada en stablecoins continúa acelerándose.
