La economía de Estados Unidos creció a un ritmo anualizado del 1,1 % en el primer trimestre de 2023, lo que fue más lento de lo esperado y se pronosticó que llegaría al 1,9 %. Esto ha generado preocupaciones sobre la estanflación, ya que la impresión del PIB fue significativamente menor que los dos trimestres anteriores.
Además, el techo de deuda es otra de las preocupaciones del mercado, ya que la incertidumbre sobre el acuerdo para aumentarlo ha aumentado la presión sobre los mercados financieros.
El drama del techo de la deuda.
El límite de la deuda es la cantidad total de dinero que el gobierno de Estados Unidos está autorizado a pedir prestado para cumplir con sus obligaciones legales existentes. Según datos de 1960, el Congreso ha subido 78 veces el techo de la deuda, mientras que demócratas y republicanos han subido 29 y 49 veces, respectivamente.
Actualmente, los demócratas y los republicanos están a millas de distancia de llegar a un acuerdo sobre el techo de la deuda, ya que los primeros insisten en elevarlo sin condiciones, mientras que los segundos piden recortes de gastos.
Esto ha aumentado la presión sobre los mercados financieros y se ha reflejado en el diferencial entre las letras del Tesoro de Estados Unidos a uno y tres meses. Los inversores están preocupados por la posibilidad de un incumplimiento, lo que se puede ver con el diferencial de CDS de EE. UU. a 5 años en sus niveles más altos desde 2009.
La situación de First Republic Bank.
El aumento de las tasas de interés en Estados Unidos ha creado problemas para First Republic Bank. La fuga de depósitos informada por el banco ha generado una crisis bancaria regional.
Si se venden los activos mantenidos hasta el vencimiento de FRB, las pérdidas realizadas en estos activos eliminarían el valor de su patrimonio. Es más probable que la Fed intervenga si la FDIC o una organización privada no encuentra una solución.
Para finalizar.
La economía estadounidense ha presentado un crecimiento menor al esperado en el primer trimestre de 2023, lo que ha generado preocupaciones sobre la estanflación. Además, la incertidumbre sobre el acuerdo para elevar el techo de la deuda ha aumentado la presión sobre los mercados financieros.
Por otro lado, el aumento de las tasas de interés ha generado problemas para First Republic Bank, lo que ha generado una crisis bancaria regional. La situación es incierta y se espera que la Fed intervenga si no se encuentra una solución para el problema.
