Ondo lleva estrategias de BlackRock a la blockchain con tres nuevos portafolios tokenizados

Ondo Finance lanzó tres nuevos productos de inversión onchain basados en estrategias de construcción de portafolios desarrolladas por BlackRock, en un movimiento que profundiza la conexión entre la gestión tradicional de activos y las finanzas basadas en blockchain.

Los nuevos productos, denominados Ondo Intelligent Portfolios, permiten a inversores elegibles fuera de Estados Unidos obtener exposición económica a carteras diversificadas mediante un único token, en lugar de adquirir y administrar individualmente cada activo que compone la estrategia.

La propuesta introduce una nueva capa en el proceso de tokenización de activos: ya no se trata únicamente de llevar acciones, fondos o instrumentos financieros individuales a una blockchain, sino de tokenizar una estrategia completa de asignación de activos.

TE PUEDE INTERESAR: BlackRock lanza dos fondos tokenizados para reservas de stablecoins

Ondo Intelligent Portfolios llega con tres estrategias

La primera oferta de Ondo está compuesta por tres portafolios basados en estrategias desarrolladas por BlackRock específicamente para Ondo:

• BLKHIon — Ondo High Income Powered by BlackRock
• BLKDIGon — Ondo Diversified Growth Powered by BlackRock
• BLKGRWon — Ondo High Growth Powered by BlackRock

Los productos están disponibles para inversores elegibles fuera de Estados Unidos y en jurisdicciones permitidas.

Cada token representa exposición económica a una cartera determinada. De esta manera, el inversor no necesita comprar por separado cada uno de los instrumentos subyacentes ni encargarse manualmente de mantener las ponderaciones establecidas por la estrategia.

Ondo explica que sus Intelligent Portfolios están diseñados para que un único token represente una cartera de activos subyacentes, con las posiciones, ponderaciones y rebalanceos visibles onchain.

La compañía también plantea que estos tokens pueden transferirse entre usuarios y utilizarse dentro del ecosistema DeFi, sujeto a las restricciones correspondientes.

¿Qué cambia al convertir un portafolio en un token?

La diferencia fundamental está en la forma en que se accede y administra la exposición.

En un esquema tradicional, un inversor que quisiera construir una cartera diversificada tendría que seleccionar diferentes activos, determinar cuánto asignar a cada uno, ejecutar las operaciones y posteriormente rebalancear la cartera cuando las ponderaciones se alejaran de los objetivos iniciales.

Con los Ondo Intelligent Portfolios, la propuesta es concentrar ese proceso en un solo instrumento digital.

El inversor puede acuñar o redimir un único token para obtener o retirar su exposición a la cartera correspondiente. Ondo establece las reglas del producto y ejecuta los rebalanceos de acuerdo con la estrategia definida.

Esto convierte al token en algo diferente de una simple representación digital de un activo individual. En este caso, el token busca representar una asignación completa de inversiones.

La compañía destaca además que las posiciones, sus pesos y los rebalanceos pueden consultarse directamente en blockchain. Esto introduce una capa de transparencia que forma parte central de la propuesta.

BlackRock aporta las estrategias, pero no administra los tokens

Uno de los puntos más importantes del lanzamiento es distinguir entre desarrollar una estrategia de portafolio y administrar el producto tokenizado.

BlackRock confirmó que su participación se limita a proporcionar estrategias de portafolio modelo de carácter no discrecional, desarrolladas bajo especificaciones proporcionadas por Ondo. La gestora no administra los portafolios onchain ni se encarga de su tokenización, emisión, distribución, custodia u operación.

La estructura coloca a cada compañía en una posición diferente dentro del producto.

BlackRock aporta la estrategia de construcción de cartera, mientras que Ondo implementa y opera la estructura tokenizada.

Los tres tokens son emitidos por Ondo Global Markets y tokenizados por Ondo Finance. La compañía también señaló que pretende ampliar posteriormente la oferta con nuevos portafolios.

Esta distinción es relevante porque evita interpretar el lanzamiento como si BlackRock estuviera administrando directamente estos tokens o proporcionando gestión discrecional sobre los activos.

Los tres portafolios apuntan a perfiles diferentes

La primera generación de Ondo Intelligent Portfolios cubre tres objetivos generales: ingresos, crecimiento diversificado y crecimiento elevado.

BLKHIon: una estrategia orientada a ingresos

Ondo High Income Powered by BlackRock, identificado como BLKHIon, está diseñado alrededor de una estrategia global de generación de ingresos.

La cartera utiliza diferentes activos de renta y crédito tokenizados. Según la información publicada por Ondo, entre sus componentes se encuentran instrumentos vinculados a bonos corporativos, crédito y estrategias de renta.

La intención es ofrecer una exposición diversificada a activos orientados a ingresos mediante un solo instrumento onchain.

BLKDIGon: crecimiento diversificado

El segundo producto, Ondo Diversified Growth Powered by BlackRock (BLKDIGon), busca proporcionar una asignación diversificada orientada al crecimiento.

En lugar de concentrarse en un único activo o sector, la estrategia se estructura como una cartera con diferentes exposiciones.

BLKGRWon: mayor exposición al crecimiento

El tercer producto es Ondo High Growth Powered by BlackRock (BLKGRWon).

Como su nombre indica, está diseñado para una estrategia de crecimiento más elevada dentro de la nueva gama de portafolios.

La existencia de estas tres categorías permite a Ondo ofrecer diferentes estructuras de exposición bajo el mismo concepto tecnológico: una cartera completa representada por un único token.

TE PUEDE INTERESAR: BlackRock, Coinbase y Strategy lideran un fondo de $15 millones para reforzar la seguridad de Bitcoin

La tokenización pasa de activos individuales a carteras completas

El lanzamiento representa una evolución dentro de la propia estrategia de Ondo.

La compañía ya había construido una infraestructura para llevar instrumentos financieros tradicionales a blockchain mediante Ondo Stocks, que permite acceder a versiones tokenizadas de acciones y ETF.

Según Ondo, su plataforma de activos tokenizados ya había superado los 1.000 millones de dólares de valor total bloqueado, con decenas de miles de tenedores y más de 26.000 millones de dólares en volumen de negociación acumulado.

El nuevo paso consiste en utilizar esos activos tokenizados como piezas para construir instrumentos de mayor nivel.

En otras palabras, la tokenización deja de centrarse exclusivamente en la pregunta de “¿cómo llevo este activo a blockchain?” y comienza a abordar otra cuestión: “¿cómo llevo una estrategia de inversión completa a blockchain?”

Ese cambio puede resultar especialmente relevante para el desarrollo de los llamados activos del mundo real tokenizados o RWA, donde la industria busca conectar instrumentos financieros tradicionales con infraestructuras blockchain.

Un portafolio que puede moverse como un token

Otra característica destacada es la posibilidad de transferir los tokens entre billeteras, exchanges y protocolos DeFi, siempre dentro de las condiciones de elegibilidad y restricciones aplicables.

Ondo plantea así una diferencia frente a los vehículos tradicionales de inversión.

Mientras los productos convencionales dependen de infraestructuras financieras tradicionales, los portafolios tokenizados pueden operar dentro de una infraestructura blockchain y, potencialmente, interactuar con otros protocolos.

La compañía señala que estos tokens pueden utilizarse como componentes de otros productos onchain, incluso como garantía para determinadas aplicaciones financieras descentralizadas.

Esto abre una posibilidad importante: que una cartera diversificada deje de ser únicamente un instrumento para mantener exposición a determinados activos y pueda convertirse también en una pieza composable dentro de aplicaciones financieras basadas en blockchain.

El antecedente de BlackRock y BUIDL

La participación de BlackRock en el proyecto se produce después de que la mayor gestora de activos del mundo profundizara su estrategia de tokenización.

En marzo de 2024, BlackRock lanzó BUIDL, su fondo de liquidez digital institucional tokenizado, junto con Securitize. Posteriormente, Ondo trasladó 95 millones de dólares de activos de OUSG hacia BUIDL.

Desde entonces, BlackRock ha continuado ampliando su presencia en la tokenización de instrumentos financieros.

El lanzamiento de Ondo Intelligent Portfolios lleva esa relación a una nueva etapa: la experiencia de BlackRock en construcción de portafolios se utiliza como base para productos que funcionan directamente sobre infraestructura blockchain.

Sin embargo, nuevamente, esto no significa que BlackRock gestione los nuevos portafolios de Ondo. La compañía actúa como proveedor de las estrategias modelo, mientras Ondo administra y opera los productos tokenizados.

¿Qué significa para la tokenización de activos?

El movimiento de Ondo apunta a una posible transformación de la arquitectura de los productos de inversión tokenizados.

Hasta ahora, buena parte de la conversación sobre RWA se ha concentrado en tokenizar activos específicos: bonos del Tesoro, fondos monetarios, acciones o ETF.

Los portafolios inteligentes plantean una capa adicional.

En lugar de que el usuario tenga que construir manualmente una cartera con múltiples tokens, la cartera puede convertirse en el propio activo digital.

La estrategia, las ponderaciones y los mecanismos de rebalanceo pasan a formar parte de la estructura del producto.

Ondo sostiene que sus portafolios se rebalancean de forma programática siguiendo reglas predeterminadas y que esos cambios son visibles onchain.

Esto podría facilitar la construcción de productos financieros más complejos sobre una infraestructura común, aunque la disponibilidad efectiva dependerá de las jurisdicciones, requisitos de elegibilidad y características de cada producto.

Un mercado que busca combinar TradFi y DeFi

El lanzamiento también refleja una tendencia más amplia: la convergencia entre finanzas tradicionales y mercados onchain.

Por un lado, las estrategias de inversión proceden de una industria financiera con décadas de experiencia en construcción de carteras. Por otro, la distribución y transferencia del producto se apoyan en infraestructura blockchain.

La propuesta de Ondo busca combinar ambos modelos: estrategias de inversión estructuradas con herramientas propias de los mercados onchain.

La propia compañía describe Intelligent Portfolios como una evolución de su estrategia de construir infraestructura institucional para mercados de capitales abiertos.

La pregunta ahora será si este formato consigue atraer suficiente demanda entre los inversores elegibles y si el modelo puede ampliarse más allá de las tres estrategias iniciales.

TE PUEDE INTERESAR: Standard Chartered prevé que Arbitrum llegue a $10 en 2030

Ondo apuesta por una nueva unidad de inversión

Con sus tres primeros Ondo Intelligent Portfolios, Ondo Finance está intentando cambiar la unidad básica con la que se construyen productos financieros tokenizados.

Hasta ahora, el activo tokenizado podía ser una acción, un ETF o un fondo. Con esta nueva propuesta, el activo puede ser directamente una cartera de inversión completa.

La diferencia no es únicamente tecnológica. También modifica la forma en que el usuario interactúa con la inversión: en lugar de gestionar múltiples posiciones y sus ponderaciones, puede mantener un solo token diseñado para representar una estrategia determinada.

Los primeros productos —BLKHIon, BLKDIGon y BLKGRWon— constituyen el punto de partida de esa estrategia. Ondo ya ha señalado que pretende añadir nuevos portafolios con el tiempo.

El resultado es una nueva intersección entre gestión de activos, tokenización y DeFi, con BlackRock aportando estrategias de construcción de carteras y Ondo encargándose de convertir esas estrategias en instrumentos que puedan existir y moverse dentro de una infraestructura onchain.

Para el mercado de activos del mundo real tokenizados, el lanzamiento representa un cambio de enfoque: la próxima fase de la tokenización podría no consistir solamente en poner activos tradicionales sobre una blockchain, sino en convertir estrategias completas de inversión en instrumentos digitales programables y transferibles.