El mercado cripto ha sido testigo de un hito extraordinario en los últimos días: el reciente ascenso de bitcoin a nuevos máximos históricos. Ahora que el precio comenzó a corregir todos se preguntan, ¿el rally alcista ha llegado a su fin?. En este artículo, exploraremos en detalle si el rally alcista de bitcoin está llegando a su fin, analizando la fase actual del ciclo de la criptomoneda líder.
Desde la dinámica del mercado hasta la redistribución de la riqueza y las implicaciones estratégicas para los inversores, este análisis proporcionará una visión completa del panorama actual de Bitcoin.
¿El rally alcista de bitcoin ha llegado a su fin?: Zona de euforia alcanzada
El reciente rally alcista de bitcoin ha sido verdaderamente notable, con la criptomoneda alcanzando nuevos máximos históricos frente al dólar estadounidense. Este ascenso marca la cuarta instancia en la historia de bitcoin en la que supera el máximo histórico de su ciclo anterior, lo que indica un momento crucial en la evolución de la criptomoneda lícer. En este contexto, es importante analizar la transición hacia lo que se conoce como la “Zona de Euforia”, una fase asociada comúnmente con el establecimiento de nuevos máximos históricos. Este análisis nos permitirá comprender mejor cómo estos hitos históricos están transformando el comportamiento de los inversores y afectando la dinámica del mercado.
Esta semana que pasó se presenció cómo bitcoin se disparaba a niveles sin precedentes contra el dólar estadounidense, superando la marca de los 69.2 mil dólares y alcanzando más de 72.3 mil dólares.
Impacto del cap realizado de bitcoin y la dinámica de la redistribución de la tiqueza
Una métrica importante que ha alcanzado un nuevo máximo histórico es el Cap Realizado de Bitcoin, que mide el valor total almacenado en BTC en la cadena de bloques. Esta importante métrica ha alcanzado un nuevo récord de 504 mil millones de dólares, con una impresionante entrada de capital de 40 mil millones de dólares desde el 1 de marzo. Este aumento en el Cap Realizado subraya el importante flujo de capital hacia bitcoin, impulsado por la creciente demanda y el éxito de los nuevos productos ETF en los Estados Unidos.
Además, es crucial examinar la dinámica de la redistribución de la riqueza en el mercado de Bitcoin, especialmente durante los períodos de rally alcista. La transferencia de riqueza de los inversores veteranos a los nuevos inversores es un fenómeno observable en varios ciclos de Bitcoin, y comprender esta dinámica puede proporcionar información valiosa sobre el estado actual del mercado y las perspectivas futuras.
Este ciclo es evidente una vez más, con la participación de la riqueza en las ‘monedas jóvenes’ (aquellas movidas en los últimos 3 meses) aumentando un 138% desde octubre de 2023. Este aumento representa un gasto significativo por parte de inversores que habían mantenido sus monedas durante al menos 3 meses anteriormente.
Este patrón de transferencia de riqueza es observable en varios ciclos, examinando métricas tanto de Oferta de Poseedores a Corto Plazo como a Largo Plazo. Observamos una disminución de -660 mil BTC en la oferta a Largo Plazo desde el pico de noviembre de 2023, con un 57% de esta reducción vinculada a ventas del ETF de Grayscale (GBTC).
Mientras tanto, se ha observado un incremento de +810 mil BTC en la Oferta a Corto Plazo durante el mismo lapso, el cual se desglosa de la siguiente manera:
- 660 mil BTC transferidos desde Poseedores a Largo Plazo.
- 150 mil BTC retirados de los balances de los intercambios bajo nuestra supervisión.
Esta evolución guarda estrecha relación con los ciclos previos de Bitcoin, evidenciando un cambio constante en la tenencia y el equilibrio entre la oferta, la demanda y los precios del mercado.
A medida que los poseedores a largo plazo van liquidando sus activos, su presión de venta debe ser contrarrestada por un nuevo interés de compra. Los analistas se encuentran ante el desafío de identificar cuándo la presión de venta podría superar a la demanda. Para ilustrar estos puntos, se presentan dos métricas clave:
- El porcentaje de reducción en la oferta de Poseedores a Largo Plazo desde su punto máximo (azul).
- El porcentaje de incremento en la Oferta a Corto Plazo desde su punto más bajo en el ciclo (rojo).
Históricamente, en los picos de los mercados alcistas, la oferta de Poseedores a Largo Plazo ha disminuido entre un -14% y un -25%, evidenciando diferentes niveles de presión de venta en cada ciclo. En contraparte, la Oferta a Corto Plazo tiende a alcanzar su máximo alrededor del clímax del ciclo, incrementándose en más del 83% desde su punto más bajo.
Si consideramos que estos cambios en la oferta y la demanda reflejan momentos críticos en los picos del ciclo, podría sugerirse que el mercado actual ha avanzado aproximadamente un 30% a través de su fase típica de distribución.
¿Es el fin del rally alcista de bitcoin?
A medida que analizamos la fase actual del ciclo de Bitcoin, surge la pregunta crucial: ¿estamos cerca del final del rally alcista de Bitcoin? Si bien algunos indicadores sugieren que aún hay espacio para el crecimiento, otros apuntan a que el mercado podría estar alcanzando su punto máximo. Reflejando emociones previas, un análisis simplificado de la Oferta de Poseedores a Largo y Corto Plazo de Bitcoin indica que hemos avanzado un 30% durante el rally alcista.
No obstante, como se mencionó en reportes anteriores, se presume que este rally alcista podría llegar a su fin antes que en ocasiones previas, dado que los actores del mercado anticipan y toman medidas preventivas, lo que nos coloca aproximadamente en un 50% a través del ciclo.
Es fundamental para los inversores comprender esta dinámica y ajustar sus estrategias en consecuencia. Al considerar los análisis históricos y las tendencias actuales, podemos obtener una visión más clara de hacia dónde se dirige bitcoin en el futuro cercano.
