La plataforma de derivados de criptomonedas BitMEX vuelve a quedar en el centro de la polémica. Dos antiguos clientes presentaron una demanda colectiva propuesta contra el exchange y sus cofundadores, entre ellos Arthur Hayes, acusándolos de operar una supuesta “Insider Trading Desk” (mesa interna de operaciones) que habría negociado contra los propios usuarios utilizando información privilegiada. La acción judicial fue presentada el mismo día en que la compañía confirmó que cesará definitivamente sus operaciones en septiembre de 2026.
Los demandantes sostienen que el exchange no solo habría utilizado datos confidenciales de las cuentas de sus clientes para obtener ventaja en el mercado, sino que además habría provocado interrupciones deliberadas de la plataforma durante episodios de alta volatilidad con el objetivo de facilitar liquidaciones masivas. En conjunto, aseguran haber perdido aproximadamente 623 BTC, los cuales buscan recuperar en especie mediante la vía judicial.
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La demanda acusa a BitMEX de operar una “Insider Trading Desk” contra sus propios clientes
La demanda fue presentada por BKX Services Inc. y David Namdar ante el Tribunal de Distrito de Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York.
Además de Arthur Hayes, la acción legal señala como demandados a los cofundadores Samuel Reed y Benjamin Delo, así como al exdirector de desarrollo de negocios Gregory Dwyer, junto con HDR Global Trading Limited y otras cuatro entidades afiliadas.
El núcleo de la acusación sostiene que BitMEX habría mantenido una mesa de operaciones interna que permanecía oculta para los usuarios y que supuestamente utilizaba información confidencial sobre las posiciones abiertas, niveles de liquidación y órdenes ocultas para ejecutar operaciones con ventaja frente a los propios clientes del exchange.
Según los demandantes, esta infraestructura permitía identificar qué movimientos de precio provocarían el mayor número de liquidaciones y posteriormente realizar operaciones destinadas a generar dichos movimientos en el mercado.
Las acusaciones apuntan al uso de información privada y manipulación del mercado
Uno de los aspectos más graves descritos en la demanda es el supuesto acceso privilegiado a datos que, según BitMEX, debían permanecer ocultos para cualquier participante del mercado.
Los demandantes afirman que la plataforma aseguraba a sus usuarios que:
- Las órdenes ocultas no podían ser vistas por otros operadores.
- Los niveles de liquidación permanecían confidenciales.
- La información de las posiciones estaba protegida.
Sin embargo, la demanda sostiene que la presunta Insider Trading Desk sí tenía acceso completo a toda esa información.
Además, los demandantes alegan que BitMEX habría creado cuentas internas utilizando direcciones de correo electrónico genéricas para ocultar que las operaciones provenían de la propia plataforma.
Otro de los señalamientos indica que el exchange habría manipulado los precios de mercados de referencia utilizados para calcular las liquidaciones dentro de BitMEX, con el propósito de provocar cierres forzosos de posiciones apalancadas.
Hasta el momento, estas afirmaciones forman parte exclusivamente de las alegaciones contenidas en la demanda y deberán ser evaluadas durante el proceso judicial.
La demanda cuestiona el funcionamiento del sistema de liquidaciones de BitMEX
El documento también pone bajo la lupa la forma en que BitMEX administraba las liquidaciones de posiciones con apalancamiento.
Según los demandantes, el exchange liquidaba operaciones cuando las pérdidas no realizadas alcanzaban aproximadamente la mitad del colateral depositado, incluso cuando el margen restante todavía superaba dichas pérdidas.
La demanda sostiene que ese umbral habría sido configurado en un nivel superior al estrictamente necesario para proteger al exchange frente al riesgo de insolvencia.
Como consecuencia, afirman que BitMEX retenía el colateral restante y lo transfería a su conocido Insurance Fund, un fondo diseñado para absorber pérdidas extraordinarias derivadas de posiciones apalancadas.
Los demandantes consideran que este mecanismo habría permitido a la plataforma beneficiarse económicamente de las liquidaciones de sus propios usuarios.
El apagón de marzo de 2020 vuelve a ser objeto de controversia
Uno de los episodios más relevantes incluidos en la demanda corresponde al 13 de marzo de 2020, durante uno de los momentos de mayor volatilidad registrados en el mercado de criptomonedas.
Ese día, miles de usuarios quedaron sin acceso a BitMEX durante aproximadamente 25 minutos, mientras se liquidaban cerca de 800 millones de dólares en posiciones apalancadas.
En aquel momento, BitMEX atribuyó inicialmente la interrupción a un problema de hardware relacionado con su proveedor de servicios en la nube.
Días después, la compañía modificó su explicación indicando que la interrupción había sido consecuencia de dos ataques distribuidos de denegación de servicio (DDoS).
Ahora, los demandantes sostienen que aquellas interrupciones no fueron accidentales, sino deliberadas, y aseguran que los clientes afectados nunca recibieron compensación alguna por las pérdidas ocasionadas durante el incidente.
Estas acusaciones representan uno de los elementos centrales del nuevo litigio.
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Los demandantes buscan recuperar más de 623 Bitcoin
BKX Services afirma haber perdido aproximadamente 305,8 BTC como resultado de 13 liquidaciones ocurridas entre julio y agosto de 2018.
Por su parte, David Namdar asegura haber sufrido pérdidas cercanas a 316,9 BTC distribuidas en 14 liquidaciones identificadas, además de otras 69 liquidaciones menores registradas entre agosto de 2019 y mayo de 2020.
En conjunto, ambas partes calculan pérdidas superiores a 623 BTC.
Uno de los aspectos jurídicos más llamativos del caso es que los demandantes no solicitan únicamente una compensación económica.
La demanda incluye una acción de replevin, una figura legal mediante la cual se busca la devolución del bien específico presuntamente retenido de manera indebida. En este caso, los demandantes pretenden recuperar los mismos Bitcoin que, según sostienen, fueron obtenidos por BitMEX durante las liquidaciones.
La acción colectiva propuesta abarcaría a todas las personas que adquirieron productos de swaps de Bitcoin en transacciones realizadas dentro de Estados Unidos desde el 23 de julio de 2018.
Los demandantes estiman que el grupo potencial podría incluir decenas de miles de personas y que el valor agregado de las reclamaciones superaría los 5 millones de dólares.
El caso revive acusaciones que ya habían llegado a los tribunales
La nueva demanda guarda una estrecha relación con un litigio anterior presentado en abril de 2020 bajo el nombre Messieh v. HDR Global Trading.
Ese proceso también fue presentado ante el mismo tribunal y contenía alegaciones similares bajo la Commodity Exchange Act.
Sin embargo, el caso terminó siendo desestimado de forma voluntaria en junio de 2025, sin perjuicio, lo que permitió la posibilidad de volver a presentar reclamaciones relacionadas con los mismos hechos.
Los actuales demandantes argumentan que el plazo de prescripción permaneció suspendido durante todo el tiempo en que estuvo activo el litigio anterior, entre abril de 2020 y junio de 2025.
La demanda llega mientras BitMEX prepara el cierre definitivo de su plataforma
La coincidencia temporal entre la presentación de la demanda y el anuncio del cierre de BitMEX añade un nuevo elemento de interés al caso.
La compañía informó que dejará de operar el 23 de septiembre de 2026, poniendo fin a once años de actividad dentro del mercado de derivados de criptomonedas.
Según explicó BitMEX, la decisión responde a una revisión estratégica realizada por el consejo de administración de HDR, aunque la empresa no ofreció mayores detalles sobre los motivos específicos del cierre.
La demanda fue presentada antes de que el exchange hiciera público dicho anuncio y sostiene que BitMEX continuaba operando su plataforma “sin repercusiones” pese a las presuntas conductas denunciadas.
El contexto legal de BitMEX continúa acumulando presión
El nuevo litigio se suma a una serie de problemas regulatorios que han marcado la historia reciente del exchange.
En 2024, BitMEX se declaró culpable de violar la Bank Secrecy Act, legislación estadounidense relacionada con los controles contra el lavado de dinero.
Posteriormente, en enero de 2025, la compañía recibió una multa adicional de 100 millones de dólares.
Meses después, en marzo de 2025, el entonces presidente Donald Trump concedió un indulto a los tres cofundadores de BitMEX.
Aunque ese perdón presidencial se relacionó con procesos penales previos, la nueva demanda corresponde a una acción civil independiente y plantea nuevas acusaciones de fraude y recuperación de activos.
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Un nuevo frente judicial para uno de los exchanges más influyentes del mercado
Las acusaciones presentadas contra Arthur Hayes, los demás cofundadores de BitMEX y varias entidades vinculadas al exchange reabren el debate sobre la transparencia en las plataformas de derivados de criptomonedas y el manejo de información privilegiada por parte de los operadores.
Por ahora, todas las afirmaciones contenidas en la demanda corresponden a las alegaciones de los demandantes y deberán ser sometidas al análisis del tribunal. El proceso judicial determinará si existe evidencia suficiente para respaldar las acusaciones de fraude, manipulación de mercado y uso indebido de información confidencial.
Mientras tanto, BitMEX afronta el final de su trayectoria operativa con un nuevo desafío legal que podría convertirse en uno de los casos civiles más relevantes relacionados con la industria de los derivados de criptomonedas en los últimos años.
